计算机行业周报：Llama4多版本参数亮眼，DeepSeek公布推理时Scaling新论文

核心观点与关键数据

算力动态

• 算力租赁价格平稳：本周算力租赁价格保持稳定，不同显卡配置的价格如A100-40G、A100-80G、A800-80G等均无显著变化。
• Llama 4多版本参数亮眼：Meta开源首个原生多模态Llama 4，支持12种语言，发布两款模型：
  • Llama 4 Scout：1090亿参数，17B活跃参数，16个专家，1000万上下文，可处理20+小时视频。
  • Llama 4 Maverick：4000亿参数，17B活跃参数，128个专家，100万上下文，LMSYS排行榜上排名第二（ELO得分1417）。
• 技术亮点：Llama 4采用MoE架构，计算效率更高；支持多模态，采用早期融合技术；MetaP新训练方法优化超参数设置；支持200种语言预训练。

AI应用动态

• Gemini搜索访问量环比+9.62%：AI相关网站流量数据中，Gemini访问量增速最快。
• DeepSeek公布推理时Scaling新论文：
  • 提出SPCT学习方法，提升GRM推理时间可扩展性。
  • DeepSeek-GRM-27B基于Gemma-2-27B后训练，通过多次采样和元RM提升奖励质量。
  • 实验结果显示SPCT显著提高GRM质量和可扩展性，优于现有方法。

AI融资动向

• 星海图完成A2、A3轮系列融资：总融资额超3亿元，2025年累计融资近1亿美元。
• 投资关注点：公司全栈要素齐备，具备端到端AI算法、全链路研发制造及商业化验证能力。
• 估值目标：若估值达50亿元，将成为业内第二梯队“排头兵”。

行情复盘

• AI指数表现：AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨跌幅分别为1.36%/0.19%/0.37%/0.97%。
• 个股表现：开普云（+10.52%）最大涨幅，宝信软件（-6.75%）最大跌幅；海信视像（+6.99%）最大涨幅，国光电器（-15.03%）最大跌幅。

投资建议

• 政策利好：美国白宫发布指令要求联邦机构任命AI官并制定应用战略。
• 推荐关注：嘉和美康（临床AI）、科大讯飞（AI核心）、寒武纪（芯片技术）、鼎通科技（高速连接器）、亿道信息（AI眼镜合作）、迈信林（算力扩张）、泓淋电力（高速铜缆）、唯科科技（新能源业务）。

风险提示

1. AI底层技术迭代速度不及预期。
2. 政策监管及版权风险。
3. AI应用落地效果不及预期。
4. 推荐公司业绩不及预期风险。