计算机行业周报：华为发布韬定律论文V2版本，国产模型调用量持续领先

华为发布韬定律V2版本论文，建议关注国产算力环节。华为提出“τ缩放”理论，通过LogicFolding技术实现芯片性能提升，未来十年将从局部折叠演进为全规模多层折叠，晶体管密度目标将提升至400MT/mm²及以上，标志着半导体产业从“空间压缩”向“时间效率”驱动的转变。对国产芯片而言，韬定律可降低对先进制程与EUV光刻的依赖，缓解卡脖子问题；对EDA而言，创造差异化切入空间，战略权重有望持续抬升。

国产大模型性价比持续获认可，看好云与IDC增长逻辑。据OpenRouter数据，全球模型周调用量呈指数级增长，国产模型表现亮眼，DeepSeekV4Flash、V4Pro等模型排名靠前。高性价比国产模型构成token出海的底层竞争力，中国西部低廉的绿色电力成本和国产算力芯片的成熟，使中国tokens具备价格优势。

投资建议：维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）国产芯片及服务器：海光信息、寒武纪、中科曙光、浪潮信息；（2）云与IDC：润泽科技、优刻得-W、大位科技；（3）EDA：广立微、概伦电子、华大九天。

风险提示：数据资料误差风险、AI投资力度不及预期、AI产品竞争加剧、公司业绩不达预期、政策标准出台速度不及预期。