碳酸锂早报：广期所品种合约调整，小鹏汽车交付量大增

行业信息

• 广州期货交易所调整工业硅和碳酸锂期货合约的涨跌停板幅度及保证金标准：工业硅涨跌停板调整为6%，保证金调整为8%；碳酸锂涨跌停板调整为8%，保证金调整为10%。
• 小鹏汽车3月交付量同比增长268%，达到33,205辆，连续第五个月交付量超30,000辆；2025年第一季度累计交付94,008辆，同比增长331%。
• 丰田混合动力车需求超过供应，全球交付推迟，主要市场库存低，欧洲客户平均等待时间达60-70天。

供需逻辑

• 供给端：节后复工后保持较高水平。
• 需求端：两会后无明确新增刺激政策，需关注4月消费端复苏效果。

盘面情况

• 电池级碳酸锂现货均价7.41万元/吨，环比+0.14%；工业级碳酸锂均价7.215万元/吨，环比+0.14%。
• 2505合约收盘价74360元/吨，涨幅0.49%，基差-280元，仓单日内1980张至19135张。
• LC盘中冲高回落，进口矿价跌势持续拖拽锂盐价格，4月需求无明显超预期反弹。

策略建议

• 冲高空单进场。

核心数据

• 小鹏汽车3月交付量：33,205辆（同比增长268%），第一季度交付量：94,008辆（同比增长331%）。
• 碳酸锂现货价格：电池级7.41万元/吨，工业级7.215万元/吨。
• 2505合约：收盘价74360元/吨，涨幅0.49%，基差-280元。

研究结论

• 碳酸锂短期震荡，受供给端高位和需求端不确定性影响，4月反弹难度较大，建议冲高空单。