6月中国新能源车产销同比增超30%，广期所碳酸锂期货上市在即

周度报告—锂 6月中国新能源车产销同比增超30%，广期所碳酸锂期货上市在即 走势评级：碳酸锂：震荡 报告日期：2023年7月16日 ★6月中国新能源车产销同比增超30%，广期所碳酸锂期货上市在即 上周锂盐价格小幅下挫，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环比-1.3%至30.4万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环 比-1.4%至29万元/吨，溧阳中联金碳酸锂2307合约收盘价环比 -1.2%至29万元/吨。电工价差环比持平、为1.35万元/吨，碳酸 锂现货较远期合约升水环比收窄0.05万元至1.35万元/吨。周内有氢氧化锂价格环比下行，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价环色比分别-2.1%、-2.0%至28、29.4万元/吨。电池级氢氧化锂价格 金较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.2万元至2.4万元/吨。 属据中汽协，6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，环比分别增长10.0%和12.5%。1-6月中国新能源车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%。目前来看，新能源车终端下游环比改善节奏数月低于初端下游正极材料厂的产量增幅，对应着下游各环节中或有一定库存留存。在此情况下，终端需求显著改善且订单有效向上传导前，我们认为下游对锂价进一步上涨的接受力并不高。另一方面，近期锂精矿现货价格持续下调，各�三方机构的现货锂精矿价格均回落至3500-3800美元/吨附近，对应碳酸锂 成本支撑来到25万元/吨一线，此外澳矿也将于近期陆续公布二季度锂精矿的实际售价，成本支撑料将逐步转弱。近期锂盐现货市场持稳运行、电碳现货均价围绕30万元/吨一线窄幅震荡，主因当前市场流通货源偏紧、下游的刚需采买给到价格一定支撑作用。广期所碳酸锂将于下周五（7月21日）正式挂牌交易，考虑到其�一个可交易合约为LC2401，上市初期其定价逻辑或在即期强现实与远端弱预期间快速切换，期货价格随之波动，并可能通过市场情绪进一步传导至现货市场，建议投资者谨慎参与。 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 陈祎萱有色金属分析师从业资格号：F3074710 投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722 Email:yixuan.chen@orientfutures.com 主力合约行情走势图（碳酸锂） 相关报告渠道库存渐出清，行业信心待修复 2023/03/30 将至已至，何时企稳？ 2023/03/09 拐点将至，节奏何如？ 2022/12/17 基本面拐点待确认，锂盐谨慎乐观 2022/06/29 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、6月中国新能源车产销同比增超30%，广期所碳酸锂期货上市在即4 2、周内行业要闻回顾5 3、产业链重点高频数据监测6 3.1、资源端：周内锂精矿现货价格继续下调6 3.2、锂盐：价格小幅下调6 3.3、下游中间品：LFP报价环比持平，三元材料报价环比下行8 3.4、终端：6月中国新能源车产销环比+10%10 4、风险提示10 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测4 图表2：锂精矿现货均价6 图表3：MtCattlin锂精矿生产利润6 图表4：国内碳酸锂现货均价及电工价差6 图表5：溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价6 图表6：国内碳酸锂期现价差7 图表7：智利碳酸锂出口均价7 图表8：国内氢氧化锂现货均价7 图表9：海内外氢氧化锂价差7 图表10：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差8 图表11：锂盐厂理论生产利润8 图表12：磷酸铁锂价格走势8 图表13：磷酸铁锂电芯（动力型）均价8 图表14：三元材料价格走势9 图表15：523方形三元电芯（动力型）均价9 图表16：钴酸锂价格走势9 图表17：钴酸锂电芯（消费型）均价9 图表18：中国动力电池装机量及同比增速10 图表19：中国动力电池当月装机占比10 图表20：中国新能源车产销同比增速10 图表21：中国新能源车渗透率10 1、6月中国新能源车产销同比增超30%，广期所碳酸锂期货上市在即 上周（07/10-07/14）锂盐价格小幅下挫，SMM电池级碳酸锂（99.5%）现货均价环比-1.3%至30.4万元/吨，工业级碳酸锂（99.2%）现货均价环比-1.4%至29万元/吨，溧阳中联 金碳酸锂2307合约收盘价环比-1.2%至29万元/吨。电工价差环比持平、为1.35万元/ 吨，碳酸锂现货较远期合约升水环比收窄0.05万元至1.35万元/吨。周内氢氧化锂价格环比下行，SMM粗颗粒及微粉型氢氧化锂均价环比分别-2.1%、-2.0%至28、29.4万元/吨。电池级氢氧化锂价格较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.2万元至2.4万元/吨。 图表1：锂产业链重点高频价格监测 资料来源：SMM，Wind，东证衍生品研究院 据中汽协，6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，环比分别增长10.0%和12.5%。1-6月中国新能源车产销分别完成378.8万辆和 374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市占率达28.3%。目前来看，新能源车终端下游环比改善节奏数月低于初端下游正极材料厂的产量增幅，对应着下游各环节中或有一定库存留存。在此情况下，终端需求显著改善且订单有效向上传导前，我们认为下游对锂价进一步上涨的接受力并不高。另一方面，近期锂精矿现货价格持续下调，各�三方机构的现货锂精矿价格均回落至3500-3800美元/吨附近，对应碳酸锂成本支撑来到25万元/吨一线，此外澳矿也将于近期陆续公布二季度锂精矿的实际售价，成本支撑料将逐步转弱。近期锂盐现货市场持稳运行、电碳现货均价围绕30万元/吨一线窄幅震荡， 主因当前市场流通货源偏紧、下游的刚需采买给到价格一定支撑作用。广期所碳酸锂将于下周五（7月21日）正式挂牌交易，考虑到其�一个可交易合约为LC2401，上市初期其定价逻辑或在即期强现实与远端弱预期间快速切换，期货价格随之波动，并可能通过市场情绪进一步传导至现货市场，建议投资者谨慎参与。 2、周内行业要闻回顾 1.中汽协：6月新能源汽车销量80.6万辆，同比增长35.2% 中汽协数据显示，6月，新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%和35.2%，市场占有率达到30.7%。其中，插电式混合动力汽车产销量首创历史新高。1-6月，新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。（来源：中汽协） 2.乘联会：6月新能源汽车零售销量66.5万辆，同比增长25.2% 乘联会10日发布数据显示，6月新能源车市场零售66.5万辆，同比增长25.2%，环比增长14.7%。今年以来累计零售308.6万辆，同比增长37.3%。6月新能源乘用车批发销量达到76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%。今年1-6月累计批发354.4万辆，同比增长43.7%。（来源：乘联会） 3.新疆有色锂辉石拍卖：3000吨锂辉石精矿+1.5万吨锂辉石中矿 7月12日，新疆有色金属工业集团发布锂辉石精矿网络竞拍公告，其中提到，将在2023 年7月14日上午10点对3000吨锂辉石精矿开启竞拍，起拍价3万元/吨，竞拍时长为 30分钟。公司同日公告称，还将拍卖15000吨1.2品位%的锂辉石中矿，拍卖时间为2023 年7月14日上午11点，起拍价2800元/吨，竞拍时长为30分钟。（来源：公司官网） 4.澳洲Finniss锂矿项目13100吨锂辉石精矿准备出口 澳洲CoreLithium旗下Finniss锂矿项目如期交付13100吨锂辉石精矿于达尔文港口，将在12日装载完毕后驶向中国张家港。此批13100吨的锂矿将完成与四川雅化18500吨锂辉石精矿的销售协议。（来源：公司公告） 5.广期所：碳酸锂期货合约自2023年7月21日（星期五）起上市交易 碳酸锂期货首批上市交易合约为LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407。上市首日，碳酸锂期货合约交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。如合约有成交，则下一交易日起，交易保证金水平为合约价值的9%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的7%；碳酸锂期货合约交易手续费为成交金额的万分之零点八，平今仓交易暂免收交易手续费。（来源：广期所） 3、产业链重点高频数据监测 3.1、资源端：周内锂精矿现货价格继续下调 图表2：锂精矿现货均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表3：MtCattlin锂精矿生产利润 资料来源：公司公告，东证衍生品研究院 3.2、锂盐：价格小幅下调 图表4：国内碳酸锂现货均价及电工价差 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表5：溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 图表6：国内碳酸锂期现价差图表7：智利碳酸锂出口均价 资料来源：SMM，Wind，东证衍生品研究院资料来源：智利海关，东证衍生品研究院 图表8：国内氢氧化锂现货均价图表9：海内外氢氧化锂价差 资料来源：SMM，东证衍生品研究院资料来源：SMM，Wind，东证衍生品研究院 图表10：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表11：锂盐厂理论生产利润 资料来源：SMM，东证衍生品研究院测算 3.3、下游中间品：LFP报价环比持平，三元材料报价环比下行 图表12：磷酸铁锂价格走势 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表13：磷酸铁锂电芯（动力型）均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表14：三元材料价格走势 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表15：523方形三元电芯（动力型）均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表16：钴酸锂价格走势 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 图表17：钴酸锂电芯（消费型）均价 资料来源：SMM，东证衍生品研究院 3.4、终端：6月中国新能源车产销环比+10% 图表18：中国动力电池装机量及同比增速 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 （注：2021年数据为剔除疫情扰动的两年同比增速） 图表19：中国动力电池当月装机占比 资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，东证衍生品研究院 图表20：中国新能源车产销同比增速 资料来源：中汽协，东证衍生品研究院 （注：2021年数据为剔除疫情扰动的两年同比增速） 图表21：中国新能源车渗透率 资料来源：中汽协，东证衍生品研究院 4、风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 期货走势评级体系（以收盘价的变动幅度为判断标准） 走势评级 短期（1-3个月） 中期（3-6个月） 长期（6-12个月） 强烈看涨 上涨15%以上 上涨15%以上 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 上涨5-15% 上涨5-15% 震荡 振幅-5%-+5% 振幅-5%-+5% 振幅-5%-+5% 看跌 下跌5-15% 下跌5-15% 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 下跌15%以上 下跌15%以上 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份