中信新零售孩子王发布25Q1业绩预告主业回暖彰显管理层信心

2025-04-07 未知机构邵泽

核心观点：孩子王25Q1业绩大幅增长，彰显管理层信心，主业回暖，公司处于战略扩张期。
关键数据：
- 25Q1归母净利润：2915~3847万元，同比增长150%~230%。
- 25Q1扣非净利润：1434~2008万元，同比增长400%~600%。
业务进展：
- 存量业务：持续推进门店场景升级及供应链优化，提升单客价值，确保稳健增长。
- 加盟业务：加快下沉市场精选店加盟，Q1末已开设30家，目标全年500家。
- 直播业务：确定MCN机构定位，计划两年内打造母婴头部MCN，4月起启动招商及达人招募。
- AI业务：与火山引擎共建孵化器，打造垂类大模型及智能体，已召开招商大会及选品会。
投资建议：
- “三扩”战略及国家育儿补贴推动母婴主业企稳回升。
- 业态拓展加速全渠道布局，加盟渗透下沉市场，直播电商开辟新场景。
- 与字节跳动合作，AI伴身智能等有望打开新增长曲线。
- 公司具备“AI+消费”场景基础和落地能力，估值弹性较大，建议重点关注。
- 2025-26年归母净利润预测：3.01/4.31亿元，对应动态PE：42/30x。