粕类：特朗普加征关税政策落地 市场心态走弱

4月2日，豆粕期货主力合约收涨0.57%至2832.0元，持仓量减少74356手至1222762手。现货市场方面，国内豆粕价格稳中下跌，天津市场跌10元/吨至3140元/吨，山东、江苏、广东市场持稳。成交方面，全国主要油厂豆粕成交22.56万吨，较前一交易日增9.03万吨，其中现货成交6.96万吨，远月基差成交15.60万吨；开机率为28.55%，较前一日上升1.49%。菜粕市场涨跌互现，基差报价调整，成交1900吨，开机率为23%。

基本面消息方面，美国总统特朗普签署行政令对贸易伙伴设立10%的"最低基准关税"，美豆下挫；USDA出口销售报告显示，美国大豆出口销售料净增25.85万吨；阿根廷2024/25年度大豆产量预估为4,890万吨，因3月降雨影响略有下调。USDA将于北京时间周四20:30发布周度出口销售报告。

后市展望方面，国内豆粕库存充足，成本端下行，需求不佳，市场预期供应量持续恢复，备货意愿不足，预计豆粕价格短期震荡格局不变，基差继续偏弱。菜籽未来供应不确定性大，但需求端同样缺乏提振，盘面偏弱调整为主。