电子行业周报：重点关注半导体自主可控受益产业链

核心观点与关键数据

半导体自主可控受益产业链：美国对中国加征关税，中国反制，影响半导体制造设备、零部件及芯片进口。部分美系零部件断供，美国设备厂商撤出运维，国内高端设备迎来机遇。建议关注国内高端设备突破、新产品放量及半导体设备高端零部件国产替代机会。

全产业链脱美加速：美国向全球征税，加速全产业链脱美。建议关注CPU/GPU、模拟芯片、存储芯片及通信芯片产业链机会。

苹果链影响：对苹果链影响无需过分悲观。苹果将基带芯片与蓝牙/wifi芯片逐步自研，降低成本；台积电美国工厂产能提升；符合美加墨协定的零部件可能获豁免。

iPhone创新与成长：iPhone 17有望在SOC芯片AI能力、散热、FPC软板、电池及后盖等方面升级，带动产业链增长。

AI智能眼镜：小米、字节等厂商有望在Q2发布AI智能眼镜，建议关注AI智能眼镜、AR智能眼镜受益产业链，包括SOC芯片、光波导光学、其他关键零部件、制造代工等环节。

PCB景气度：PCB行业景气度回暖，判断景气度稳健向上。家电、汽车、消费类政策补贴及AI放量推动需求。

元件：台达确认GB300超容配置，LCD面板价格持续涨价，OLED上游国产化加速。

IC设计：存储器合约价涨价，持续看好存储板块。建议关注存储模组、存储接口芯片及端侧AI拉动存储需求相关厂商。

半导体代工、设备、材料、零部件：制裁密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强。先进封装需求旺盛，国产算力需求旺盛，带动国内先进封装产业链。半导体设备景气度加速向上，中国是最大的下游市场。材料国产化加速，建议关注平台化材料公司及光刻胶公司。

研究结论

建议关注：半导体自主可控、算力核心受益硬件、苹果链及AI驱动受益产业链。重点公司包括北方华创、中微公司、中科飞测、华海清科、精测电子、江丰电子、汇成真空、正帆科技、生益科技、立讯精密、沪电股份、东山精密、建滔积层板、蓝特光学、统联精密、领益智造、三环集团、顺络电子、东睦股份、传音控股。

风险提示：AIGC进展不及预期的风险、外部制裁进一步升级的风险、终端需求不及预期的风险。