电子行业周报：半导体自主可控仍为主旋律，华为产业链迎来重要机遇

实体清单再增42家中国公司，半导体产业链国产化加速： 10月6日，美国商务部工业和安全局（BIS）以“存在违反了美国的国家安全或外交政策利益的可能性”将42家中国公司列入出口管制“实体清单”。根据《出口管制条例》，BIS在已有的52个条目下再增加49个实体，其中包含42家中国实体以及爱沙尼亚、芬兰、德国、印度、土耳其、阿联酋、英国的7家公司。此前，美国已多次对华就半导体进行出口管制，将数十家中国企业列入实体清单或未经核实清单。2023年9月22日，BIS宣布就《2022年芯片和科学法案》发布“护栏”规则的最终规定，防止中国和其他被认为对美国国家安全构成担忧的国家使用半导体制造补贴。国内半导体自主可控重要性进一步凸显，国产化进程有望加速。 华为消费电子新品及问界新M7发布，技术创新及应用全面开花：9月25日，华为召开了秋季全场景新品发布会，除了推出超高端品牌“非凡大师”以及该品牌下首款智能金表HUAWEI WATCH ULTIMATE DESIGN外，还发布了业界首款柔性OLED屏平板MatePad Pro及第三代M-Pencil、新一代旗舰TWS耳机FreeBuds Pro 3、华为智能眼镜2等多款新品，不仅进一步丰富了华为的产品线，也推动了国内移动设备生态的建设。10月6日，华为智能汽车解决方案董事长余承东表示，9月12日问界新M7发布至今，首销超过5万台大定；10月5日大定达到3500台，10月6日达到7000台，两天超过1万台。华为技术创新及应用全面开花，市场反应良好，建议持续关注华为产业链。 999563306 电子本周涨幅-0.06%（12/31），10年PE百分位为32.54%： （1）本周（2023.09.25-2023.09.28）上证综指下降0.70%，深证成指下降0.68%，沪深300指数下降1.32%，申万电子版块下降0.06%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12/31。2023年，电子版块累计上升3.21%。（2）本周（2023.09.25-2023.09.28）消费电子在电子行业子版块中涨幅最高，为+1.52%；电子化学品版块涨幅最低，为-1.23%；（3）电子版块涨幅前三公司分别为捷荣技术（+34.20%）、华映科技（+32.69%）、好上好（+30.43%），跌幅前三公司分别为日久光电（-19.83%）、睿能科技（-17.34%）、思特威-W（-14.04%）。（4）PE：截至2023.09.28，沪深300指数PE为10.95倍，10年PE百分位为21.05%；SW电子指数PE为37.70倍，10年PE百分位为32.54%。 投资建议： 华为产业链推荐电连技术、奥海科技、斯迪克，建议关注飞荣达、华力创通、美芯晟等。半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材，关注江丰电子、茂莱光学、炬光科技、晶方科技等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：42家中国公司被列入实体清单，半导体国产化持续加速 10月6日，美国商务部工业和安全局（BIS）以“存在违反了美国的国家安全或外交政策利益的可能性”将42家中国公司列入出口管制“实体清单”。根据《出口管制条例》，BIS在已有的52个条目下再增加49个实体，其中包含42家中国实体以及爱沙尼亚、芬兰、德国、印度、土耳其、阿联酋、英国的7家公司。半导体国产化将持续加速。 2023年9月台积电单月营收1804.30亿新台币，同比下降13.40%，环比下降4.38%。世界先进2023年9月营收34.44亿新台币，同比下降6.80%，环比下降2.08%。联电2023年9月营收190.53亿新台币，同比下降24.45%，环比上升0.53%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC：SiC项目持续推进 10月4日，安世半导体于官网宣布，公司已与先进电子元件的国际供应商京瓷AVX组件（萨尔茨堡）有限公司合作，共同生产一款新型650V、20A SiC整流器模块，适用于3-11kW功率堆栈设计的高频功率应用、工业电源等应用、电动汽车充电站和车载充电器。据悉，这种新型SiC整流器模块的紧凑尺寸将有助于最大限度地提高功率密度，从而减少所需的电路板空间并降低整体系统成本。它使用顶部冷却（TSC）和集成负温度系数（NTC）传感器的组合来优化热性能，该传感器可监控设备温度并为设备或系统级预测和诊断提供实时反馈。 该整流器模块采用低电感封装，可实现高频操作，且经认证可在高达175°C的结温下工作。 10月6日，据行家三代半报道，赛米控-丹佛斯的韩国分公司正大力扩建国纽伦堡和美国尤蒂卡SiC产线，并计划在中国南京增加一条车规产品生产线。公司目标是扩大汽车电源模块的市场份额，并计划增加碳化硅产品阵容。SiC产品预计将于2025年开始量产。 10月7日，据石峰发布官微报道，顺为科技集团在湖南株洲市石峰区举行IGBT/SiC功率半导体模块项目签约仪式。据悉，该项目位于田心高科园，主要生产工业调频、充电桩、储能逆变、光伏/风力发电用IGBT、SiC模块等。项目总投资7.5亿元，预计在今年年底启动建设，明年上半年正式投产，建成达产400万个IGBT模块及100万个SiC模块，预计年产值8亿元，带动就业400人。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年8月-2023年8月，国内新能源汽车产量由69.07万辆增长至84.30万辆，销量由66.62万辆增长至84.60万辆。产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，2023Q2国内光伏新增装机达到44.76GW，环比增长32.98%，同比增长153.31%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图4.新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 2.3.消费电子：9月Steam平台Pico份额持续实现同环比双提高 智能手机：据中国信通院，2023年7月中国智能手机出货量为1728.7万台，YoY-9.6%，MoM-17.1%；据国家统计局，2023年8月中国智能手机产量为9009万台，YoY-3.4%，MOM+1.5%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年9月Oculus在Steam平台的份额占比为59.80%，YoY-4.58pct，MoM-0.71pct，而Pico份额占比为2.97%，YoY+2.11pct，MoM+0.04pct；Steam平台VR月活用户占比为1.60%，YoY-0.43pct，MoM-0.32pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名12/31，子版块中消费电子涨幅最高 全行业：本周（2023.09.25-2023.09.28）上证综指下降0.70%，深证成指下降0.68%，沪深300指数下降1.32%，申万电子版块下降0.06%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为12/31。2023年，电子版块累计上升3.21%。 图10.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类） 电子行业：本周（2023.09.25-2023.09.28）消费电子在电子行业子版块中涨幅最高，为+1.52%；电子化学品版块涨幅最低，为-1.23%；进一步细分来看，品牌消费电子（归属于消费电子）涨幅最高，为+6.47%，数字芯片设计（归属于半导体）涨幅最低，为-2.83%。 图11.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类） 图12.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.09.25-2023.09.28）电子版块涨幅前三公司分别为捷荣技术（+34.20%）、华映科技（+32.69%）、好上好（+30.43%），跌幅前三公司分别为日久光电（-19.83%）、睿能科技（-17.34%）、思特威-W（-14.04%）。 图13.本周电子版块涨幅前十公司（%） 图14.本周电子版块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子指数PE为37.70倍，10年PE百分位为32.54% 电子行业：截至2023.09.28，沪深300指数PE为10.95倍，10年PE百分位为21.05%； SW电子指数PE为37.70倍，10年PE百分位为32.54%。 图15.电子版块近十年PE走势 图16.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.09.28，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（53.89倍/19.61%）、消费电子（24.94倍/21.54%）、元件（26.54倍/17.11%）、光学光电子（49.30倍/76.53%）、其他电子（40.50倍/30.82%）、电子化学品（52.26倍/77.88%）。 图17.电子版块子版块近十年PE走势 图18.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表2：本周科创板IPO审核状态更新 表3：本周新上市公司概况