港股公司信息更新报告：品牌破圈、渠道升级，高端中式黄金龙头扬帆出海

老铺黄金2024年业绩显著增长，营收同比增长167.5%至85.06亿元，归母净利润同比增长253.9%至14.73亿元。公司发布股权激励计划，海外开店布局顺利推进。报告上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为35.09/50.89/69.23亿元，EPS为20.84/30.22/41.12元，对应PE为36.0/24.8/18.3倍，维持“买入”评级。

品牌破圈、产品迭代、渠道升级多维驱动同店收入高增长
品牌端：忠诚会员数达35万人，原创设计近2000项。产品端：董事长担任研发总监，持续优化推新。渠道端：线上收入10.55亿元，同比增长192.2%；线下36家门店，入驻26个高端商场，单个商场平均收入3.28亿元，同店收入同比增长121%。

国内店效提升+海外市场拓展，打造“世界黄金第一品牌”
国内：对标奢侈品提升店效，通过扩容、区位优化及VIC客户运营。海外：从新加坡顶级商圈起步，采取“先华人市场、后西方市场”策略，以金器为特色建立高端品牌形象。

风险提示：消费疲软、市场竞争加剧、渠道扩张不及预期、金价大跌等。

财务摘要：2024年营收8.506亿元，净利润1.473亿元，毛利率41.2%，净利率17.3%。预计2025-2027年营收分别为17.822/25.37/33.998亿元，净利润分别为3.509/5.089/6.923亿元，EPS分别为20.84/30.22/41.12元。