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智利锂盐发运环比回升，避险情绪或催化锂价下跌加速

2025-04-06 东证期货 Good Luck

核心观点：上周锂盐价格偏弱运行，基本面偏空，叠加关税战导致市场避险情绪升温，短期锂价下跌或有所加速。
关键数据：
- 锂盐价格：LC2504收盘价环比-1.3%至7.30万元/吨，LC2505收盘价环比-1.1%至7.32万元/吨；SMM电池级碳酸锂现货均价环比-0.3%至7.39、7.20万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比-1.1%至7.3万元/吨。氢氧化锂价格略降，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比-0.1%至6.96、7.47万元/吨。
- 智利锂盐发运：3月智利出口碳酸锂及氢氧化锂2.30万吨，环比+37%，同比+8%；其中对中国出口1.66万吨，环比+38%，同比+3%。1-3月智利出口碳酸锂及氢氧化锂6.72万吨，同比+11%；其中对中国出口4.78万吨，同比+14%。硫酸锂方面，3月对中国发运硫酸锂0.58万吨（0.29万吨LCE），环比-44%，同比+206%；1-3月对中国硫酸锂发运总量达1.83万吨（0.91万吨LCE），同比+416%。
- 其他数据：国内盐厂产出暂未收缩，预计4月产量仍在高位；4月表需表现平平；矿价延续下跌，FMB最新报价降至830美元/吨；仓单量回升至2.46万手，主力合约LC2505持仓量降至20万手以内。
研究结论：基本面偏空，避险情绪升温，短期锂价下跌或加速，前期空单可继续持有，不建议追空。
行业要闻：
- 力拓集团着眼于刚果民主共和国的锂矿交易。
- 广期所首批“助绿向新”产业基地企业名单公布。
- 盐湖股份2025年碳酸锂产量目标4.3万吨。
- SigmaLithium锂产量创新高。
- LithiumAmericas就ThackerPass锂矿达成最终投资决定。
产业链高频数据监测：
- 锂精矿现货报价松动。
- 期货价格小幅反弹。
- 下游中间品报价回落。
- 2月中国新能源车渗透率回升。
风险提示：下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。