弘信电子2024年业绩符合预期,"All in AI"战略成效初显。公司实现收入58.75亿元,同比增长68.91%,归母净利润扭亏为盈至0.57亿元。FPC业务收入30.97亿元,同比增长6.95%,市场份额提升,推动盈利改善;AI手机、折叠机、汽车智能化等技术升级带来FPC行业新机遇,公司聚焦中高端产品并降本增效。智算业务高速扩张,收入19.88亿元,占营收比重33.84%;公司与燧原科技深度绑定,持续探索英伟达算力资源。利润率显著回升,FPC业务毛利率提升1.69pct至2.75%,背光模组毛利率提升4.98pct至9.44%,算力业务毛利率提升25.32pct至19.72%。公司AI业务定位智能硬件及整体解决方案提供商,预计2025-2027年营收分别为84.86、111.30、137.07亿元,归母净利润分别为3.23、5.12、7.09亿元,维持"入入"评级。风险提示包括AI推进不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、贸易关系变化。