国金晨讯精选250403之二公司研究电子樊志远邓小路首次覆盖

2025-04-03 未知机构 SaintL

建滔积层板：
- 核心观点：公司是全球主流覆铜板厂商，具备垂直一体化业务布局，基本面已修复。
- 需求预期：prismark预测、台系厂商营收、IDC消费终端预期及家电/汽车高频数据均预示需求加速，推动价格上涨。
- 盈利预测：预计2025-2027年归母净利分别为28/50/52亿港元。
- 研究结论：涨价函已启动新一轮涨价周期，公司涨价敏感度与盈利弹性高，胜率大，建议投资前置，当前高赔率。
中国巨石：
- 核心观点：公司是全球玻纤龙头，已走出周期底部，毛利率逐季修复。
- 需求与供给：玻纤需求结构回暖，供给压力测试期结束，期待价格上行信号。
- 成本与竞争力：成本管控典范，产品结构+基地布局构筑核心竞争力。
- 盈利预测：预计2025-2027年归母净利分别为35.31/42.10/45.90亿元。
- 研究结论：首次覆盖推荐，目标价14.98元，买入。