FICC日报：盘面走势震荡，关注4月下半月运价能否小幅抬升

市场分析

• 线上报价：主要船司线上报价显示，4月份上半月运价相对稳定，下半月多家船司尝试提价，但各家定价策略差异较大。CMA率先公布5月份天津新港-鹿特丹报价，情绪端偏利多。
• 地缘端：地缘政治风险持续，但红海绕行运力渠口已基本弥补。
• 运力供应：4月份后两周运力相对较大，5月份运力目前相对较少，需关注5月份是否有更多空班推出。
• 供需端：2025年运力供给增加，需求端增量驱动相对较少，旺季价格高度需降低预期。

期货价格

• 主力合约：EC合约震荡，关注4月下半月价格能否抬升。
• 持仓与成交量：欧线期货所有合约持仓85772.00手，单日成交57408.00手。

现货价格

• SCFI价格：3月28日公布SCFI（上海-欧洲）1318.00美元/TEU，SCFI（上海-美西）2177.00美元/FEU，SCFI（上海-美东）3194.00美元/FEU。
• SCFIS价格：3月31日公布SCFIS（上海-欧洲）1473.56点，SCFIS（上海-美西）1089.16点。

集装箱船舶运力供应

• 交付情况：2025年至今交付集装箱船舶63艘，合计运力47.18万TEU。

策略

• 单边：主力合约震荡。
• 套利：多06空10，多08空10。

风险

• 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
• 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。