国债期货：方向暂不明，区间震荡仍延续，宜正套观望

国债期货市场分析

基本面跟踪
4月23日，国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.40%，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为0.44。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近20日累加收益为-0.72%，近60日累加收益为-0.83%，近120日累加收益为0.18%，近240日累加收益为0.95%。

权益市场方面，沪指跌0.1%，深成指涨0.67%，创业板指涨1.07%，市场热点快速轮动，超3100只个股上涨。

资金方面，隔夜shibor报1.6260%，较前一交易日下跌8.3bp；7天shibor报1.6440%，下跌2.6bp；14天shibor报1.7720%，下跌2.8bp；1个月shibor报1.7490%，下跌0.5bp。

现券方面，国债收益率曲线整体上行，2年期上行1.49BP至1.47%，5年期上行1.66BP至1.53%，10年期上行1.05BP至1.66%，30年期上行2.00BP至1.93%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期上行5.00BP至1.85%，1Y期上行1.00BP至1.84%，3Y期下移0.50BP至1.86%，5Y期下移10.00BP至2.08%。

机构持仓变化
分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少3.85%，外资减少6.08%，理财子减少4.36%；周度变化：私募减少2.34%，外资减少6.72%，理财子减少4.92%。

宏观及行业新闻
4月23日央行开展1080亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。

趋势强度
国债期货趋势强度：0（中性）。

研究结论
当前国债期货市场方向暂不明，区间震荡格局仍延续，建议正套观望。