国债期货市场分析
基本面跟踪：
- 4月28日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.30%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约涨0.01%。国债期货指数为0.39。
- 量价因子看多，基本面因子看多。
- 无杠杆策略近20日累加收益为-0.53%，近60日累加收益为-0.81%，近120日累加收益为0.27%，近240日累加收益为1.31%。
- 权益市场震荡调整，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%。市场热点杂乱，超4100只个股下跌。
- 资金方面，隔夜shibor报1.6030%，较前一交易日下跌0.3bp；7天shibor报1.7230%，上涨8.2bp；14天shibor报1.7690%，下跌0.1bp；1个月shibor报1.7470%，下跌0.1bp。
- 2年期活跃CTD券IRR为2.11%，5年期活跃CTD券IRR为2.38%，10年期活跃CTD券IRR为2.82%，30年期活跃CTD券IRR为Refreshing%，当前R007约1.7175%。
- 货币市场方面，银行间质押式回购成交19亿元，减少1.71%。隔夜回购利率下跌20bp至1.45%，7天回购利率下跌9bp至1.59%，14天回购利率下跌3bp至1.77%，1个月回购利率持平于1.70%。
- 现券方面，国债收益率曲线下移0.32-2.00BP，2年期下移0.32BP至1.48%，5年期下移0.50BP至2.02%，10年期下移0.99BP至1.65%，30年期下移2.00BP至1.91%。信用债收益率曲线涨跌不一，AAA级中短期票据6M期上行6.00BP至1.89%，1Y期下移4.50BP至1.81，3Y期上行9.00BP至1.94，5Y期上行3.00BP至2.11%。
- 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少0.03%，外资增加7.7%，理财子增加7.9%。
宏观及行业新闻：
- 中国央行开展2790亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。
- 中国人民银行副行长邹澜表示，将用好用足适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，创设新的结构性货币政策工具，围绕稳就业稳增长重点领域精准加力。
- 财政部公布2025年3月地方政府债券发行和债务余额情况，全国发行新增债券4375亿元，再融资债券5413亿元。
趋势强度：
研究结论：
- 国债期货市场目前方向未明，呈现弱势修复态势，市场情绪有限谨慎观望。基本面和量价因子均显示看多信号，但整体趋势强度中性。资金面和货币市场表现相对平稳，现券收益率曲线整体下移，信用债收益率曲线涨跌不一。宏观政策方面，央行维持流动性充裕，并可能适时推出增量政策，市场需关注后续政策动向。
