2024年年报点评：利润逆势增长，市值管理稳步推进

中原高速2024年年报显示，公司实现营业收入69.69亿元，同比增长22.2%，净利润8.8亿元，同比增长6.27%，拟每股派发现金红利1.7元，分红比例43.4%。受恶劣天气及节假日天数增加影响，通行费收入同比减少3.45%，但公司通过引流增收、稽核打逃、推进“化债”等举措，实现利润逆势上扬。此外，子公司秉原投资联营企业股权投资上市后，投资收益大幅增加。

公司在房地产板块整合方面，将高速房地产更名为河南交投颐康投资发展有限公司，并计提存货跌价损失2.2亿元，同时处置非主业非优势业务、低效无效企业和参股股权。

公司重视市值管理，提出估值提升计划，包括加快外部并购步伐、建立项目储备库、与同行业上市公司合作，并承诺未来三年每年分红率不低于40%，增强投资者回报。

盈利预测显示，预计2025-2027年营业收入分别为72.9、75.7、78.1亿元，归母净利润分别为9.3、9.9、10.8亿元，BPS分别为5.4、5.68、5.98元，对应PB分别为0.8、0.8、0.7倍。维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济与政策风险、路网效应及分流风险、建设管理风险等。