公用事业行业跟踪周报：支持铝产业绿电交易/购买绿证提升清洁能源使用比例，全国碳市场首次扩围

公用事业 2025-03-31 袁理,任逸轩东吴证券 WEN

支持铝产业绿电交易/购买绿证提升清洁能源使用比例：工业和信息化部等十部门发布《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，提出实施清洁能源替代，鼓励企业参与可再生能源项目，推进清洁能源替代燃煤机组，并支持通过绿色电力交易、购买绿证等方式提升清洁能源使用比例。
全国碳市场首次扩围：生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，将钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入全国碳排放权交易市场，标志着全国碳市场首次扩围。

电价：2025年3月电网代购电价同比下降4%，环比持平。
煤价：截至2025年3月28日，动力煤秦皇岛5500卡平仓价655元/吨，同比下跌19.98%，周环比下跌0.89%。
水情：截至2025年3月28日，三峡水库站水位164米，蓄水水位正常，入库流量同比+20.37%，出库流量同比+55.27%。
用电量：2025M1-2全社会用电量1.56万亿千瓦时（同比+1.3%），其中第一产业、第二产业、第三产业、居民城乡用电分别同比+8.2%、+0.9%、+3.6%、+0.1%。
发电量：2025M1-2年累计发电量1.49万亿千瓦时（同比-1.3%），其中火电、水电、核电、风电、光伏分别-5.8%、+4.5%、+7.7%、+10.4%、+27.4%。
装机容量：2025年1至2月，火电新增装机容量388万千瓦（同比-23.6%），水电新增装机容量191万千瓦（同比+85.4%），核电新增装机容量0万千瓦（同比持平），风电新增装机容量928万千瓦（同比-6.2%），光伏新增装机容量3947万千瓦（同比+7.5%）。

水电：量价齐升、低成本受益市场化。推荐【长江电力】。
火电：优质区域火电电量电价有支撑，业绩稳定性提升。建议关注【皖能电力】【申能股份】，关注【华电国际】【浙能电力】【华能国际】【国电电力】。
核电：成长确定、远期盈利&分红提升。推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。
绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决。资产质量见底回升，绿电成长性再次彰显。推荐【龙净环保】，建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】。
消纳：关注特高压和电网智能化产业链。趋势一配电网智能化：关注【威胜信息】【东软载波】【安科瑞】；趋势二电网数字化：推荐虚拟电厂；趋势三国际化：推荐特高压和电网设备。