行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

年报点评报告：2024Q4业绩承压，发力拓展机器人零部件业务

2025-03-31 丁逸朦,刘伟国盛证券静心悟动

2024年公司实现营业收入67.5亿元，同比+13.2%，归母净利润9.4亿元，同比+2.9%。四季度业绩环比承压，主要受铝价上行与新工厂投产爬坡影响，收入17.7亿元，同比+2.9%/环比+2.7%，归母净利润2.0亿元，同比-37%/环比-32%。四季度毛利率23.7%，同比/环比分别-5.7/-6.0PCT，期间费用率9.4%，同比/环比分别-1.3/-2.2PCT。

公司发力拓展机器人零部件业务：设立全资子公司瞬动机器人技术，拓展镁合金压铸技术研发，墨西哥工厂产品涵盖人形机器人结构件产品等。

盈利预测与估值：预计2025-2027年归母净利润11.9/14.5/17.7亿元，对应PE分别为14/12/10倍，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济持续下行、海外工厂不及预期、新客户拓展不利。