- 核心观点:海外算力芯片出口限制可能再次加码,国内政策驱动算力芯片自主可控,国产算力芯片迎来发展机遇。
- 关键数据:
- 2027年上海智算云产业规模力争突破2000亿元,智算规模力争达到200EFLOPS,其中自主可控算力占比超70%。
- 2027年上海算力芯片910B等效需求达62.5万张。
- 2028年美国算力capex或突破1万亿美元。
- 2024Q4阿里/腾讯capex分别为317/366亿元,预计未来仍呈增长趋势。
- 研究结论:
- 中美AI领域竞争加剧可能导致海外AI芯片出口限制加码。
- H20能效未达到国内新建IDC能效要求,国产算力芯片渗透率有望加速增长。
- 国内算力capex加速增长,驱动国产算力需求增长。
- 催化剂:H20芯片限制政策发布;国产算力芯片产能增长。
- 风险提示:国产算力芯片适配进度不及预期。