汽车行业周报：丝杠产能紧缺之际，强调磨床设备投资机会

核心观点

• 丝杠产能紧缺，磨床设备投资机会凸显：华辰装备与福立旺签订100台磨床销售合同，凸显设备重要性，国产设备降本需求强烈。海外磨床产能不足，市场份额将向国内倾斜，华辰等国内设备厂商迎来投资机会。
• 整车央企重组加速，产业集中度提升：国务院国资委将进行整车央企战略性重组，提高产业集中度。三大汽车央企新能源汽车投资占比超70%，自主品牌销量增长超80%，重组将整合资源、技术创新和市场整治，提升产业全球竞争力。

关键数据

• 汽车板块表现：中信汽车指数近一年涨幅35.8%，跑赢沪深300指数。
• 乘用车市场：3月第一-第三周全国乘用车市场日均零售分别为4.0、5.8、5.5万辆，同比增长14%、34%、8%。3月1-23日，全国乘用车市场零售115.4万辆，同比增长18%。
• 乘用车厂商批发：3月第一-第三周全国乘用车厂商批发日均分别为4.5、6.7、6.4万辆，同比增长26%、24%、1%。3月1-23日，全国乘用车厂商批发132.1万辆，同比增长16%。
• 汽车板块估值：截至2025年3月28日，汽车行业PE（TTM）为32.5，位于近4年以来34.9%分位；PB为2.8，位于近4年以来91.1%分位。

研究结论

• 投资建议：
  • 机器人：关注丝杠赛道，推荐双林股份、北特科技、雷迪克；关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，推荐三花智控、拓普集团、双环传动、精锻科技、贝斯特、雷迪克。
  • 汽车：关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车；关注成长性赛道：轻量化（文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车）、内外饰（新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份）、智能汽车（中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技）、人形机器人（双环传动、精锻科技、贝斯特、雷迪克）。
  • 北交所：关注骏创科技、开特股份、易实精密。
• 风险提示：汽车产业生产和需求不及预期、大宗商品涨价超预期、智能化进展不及预期、自主品牌崛起不及预期、地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻、人形机器人进展不及预期、推荐关注公司业绩不达预期。