汽车行业动态研究报告：丝杠量产临近，关注设备端投资机会

核心观点与关键数据

• 丝杠赛道进入产能建设阶段：丝杠赛道正式进入产能建设阶段，设备端投资较大。海外内螺纹磨床单价约1000万元，国内约300万元，折旧一项使用海外设备成本比国产设备高出140元，国产设备是降本首选。
• 数控磨床为“卡脖子”环节：欧洲、日本是高端磨床主要产地，但产能不足，交付周期长，市场份额将逐步向国内倾斜。
• 市场空间广阔：百万台人形机器人产量对应国内磨床市场空间近200亿元。人形机器人产量为10/100/1000万台时，对应内螺纹磨床市场空间为14/144/1438亿元，外螺纹磨床市场空间为5/48/479亿元。

推荐标的

• 大规模量产阶段国产设备才能满足需求，现阶段外螺纹设备国产厂商基本可以完成，能做出满足要求内螺纹磨床的企业不多，主要包括华辰装备、日发精机、秦川机床。

风险提示

• 人形机器人量产进度不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险超预期；推荐关注公司业绩不达预期。

重点关注公司及盈利预测

• 双林股份：投资评级“买入”，2025E EPS 1.03，PE 34.50。
• 贝斯特：投资评级“买入”，2025E EPS 0.81，PE 32.17。
• 雷迪克：投资评级“买入”，2025E EPS 1.52，PE 18.36。
• 北特科技：投资评级“买入”，2025E EPS 0.36，PE 132.67。