重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价23180元/吨（-90元/吨），升贴水20元/吨；中原A00铝价23030元/吨，升贴水-130元/吨；佛山A00铝价23160元/吨（-100元/吨），升贴水0元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约收于23180元/吨（-30元/吨），最高23380元/吨，最低23140元/吨，成交118735手，持仓185951手。
- 库存方面：国内电解铝锭库存104.7万吨（-3.1万吨），仓单库存383779吨（-1251吨），LME铝库存283100吨（-1500吨）。
- 氧化铝现货价格：山西2780元/吨，山东2755元/吨，河南2770元/吨，广西2640元/吨，贵州2780元/吨，澳洲FOB 328美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约收于2706元/吨（+22元/吨），最高2718元/吨，最低2690元/吨，成交206853手，持仓369614手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝18000元/吨，机械生铝18200元/吨，ADC12 23300元/吨（-100元/吨）。
- 铝合金库存：社会库存2.56万吨，厂内库存7.17万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23533元/吨，理论利润-33元/吨。
策略分析
- 电解铝：美国通胀数据下滑但美联储偏鹰派，市场承压。铝锭社会库存持续去库（超5万吨/周），下游逢低采购积极，原铝替代废铝。消费淡季铝水比例提高，加工费高位回落但仍健康。全球铝供应紧张，出口维持乐观预期（原油价格回落，出口订单旺盛）。关注国内库存下降速度，当前库存绝对值仍处高位。
- 氧化铝：海外现货价格上涨，国内价格疲软但盘面底部支撑显现。中东电解铝复产及东南亚新增产能推动海外成交。几内亚矿端政策预期无，海运价格难锁定，雨季限制发运量，矿CIF价格稳定在70-72美元/吨，形成底部支撑。国内供给过剩，库存小幅增加，价格短期难突破，短期区间震荡。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
