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年报点评报告：年报业绩符合预期，妙想AI赋能金融生态

2025-03-27 刘高畅,杨然国盛证券 Z.zy

业绩表现：东方财富2024年年报业绩符合预期，实现营业总收入116.04亿元，同比增长4.72%；归属于上市公司股东净利润96.10亿元，同比增长17.29%。投资收益及公允价值变动收益快速增长，同比增长50.79%。
业务发展：
- 经纪业务：股基交易额24.24万亿元，经纪业务市场份额持续提升，信用业务稳健发展，资产管理规模大幅增长。
- 固定收益业务：业绩快速增长，市场影响力稳步提升。
- 证券研究业务：加快发展，广纳优秀人才，依托科技赋能，聚焦新质生产力领域。
- 天天基金：上线20638只基金产品，非货币市场公募基金保有规模6,113.62亿元，权益类基金保有规模3,823.76亿元。基金认（申）购（含定投）交易177,254,399笔，基金销售额为18,811.70亿元。
AI赋能金融生态：
- 深化“AI+金融”战略布局，自主研发“妙想”金融大模型在多模态衍生、金融智能体构建等技术领域取得成果。
- 通过“妙想”金融大模型等创新成果，构建多个AI应用模块，实现从信息获取、整合、分析到应用的完整闭环，以AI赋能金融生态提质增效。
- 推出下一代智能金融终端，涵盖七大场景的智能化解决方案，以及“妙想投研助理”，为金融研究工作提供智能化支持。
投资评级与展望：维持“买入”评级，预计2025-2027年营业收入分别为135.00/149.29/161.96亿元，归母净利润分别为108.90/122.24/133.93亿元。
风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。