豆粕生猪：现货成交回暖 豆粕止跌震荡

一、行情综述
DCE豆粕主力合约上涨0.35%，收于2868元/吨；沿海油厂报价下降20-30元/吨，天津、江苏上涨，广东下跌。DCE生猪主力合约上涨0.19%，收于13455元/吨；全国外三元生猪出栏均价为14.62元/公斤，微涨。CBOT美豆主力合约下降0.30，收于1007分/蒲式耳。

二、主产区天气
巴西中部降雨持续至下周，南部干燥；南里奥格兰德州、马托格罗索州干旱导致大豆产量预估下调230万吨至1.659亿吨，当前收割率达77%。阿根廷大豆产区本周初有大范围阵雨和雷暴。

三、宏观、行业要闻

1. 国内油厂豆粕库存增加9.69%至74.92万吨，同比增77.45%。
2. 3月24日豆粕成交总量增加6.7万吨至11.08万吨，现货成交10.68万吨。
3. 美豆进口成本回落，巴西大豆贴水上涨放缓。
4. 生猪出栏量下降0.8%，屠宰量下降1.59%。
5. AgRural下调巴西2024/25年度大豆产量至1.659亿吨。
6. 美国对华大豆出口检验量占当周总量49.20%。
7. 进口大豆港口库存环比减少61.94万吨至689.202万吨。
8. 美国3月制造业PMI初值为49.8，服务业PMI为54.3。

四、数据图表
（略）

五、分析及策略
豆粕：巴西大豆产量下调及收割进度加快支撑CBOT大豆期货，但美豆走低带动进口成本回落，连粕主力M05短期震荡于2820-2950区间。现货价格下跌放缓，但终端养殖利润不佳、油厂胀库等因素限制上涨空间。生猪：供需僵持，短期猪价整理为主，暂观望或波段操作。