电子行业周报：英伟达GTC大会成功举办，腾讯混元推出深度思考模型T1正式版

核心观点

英伟达GTC 2025大会上发布了全新Blackwell Ultra GPU和下一代Rubin架构GPU，并预告了2026年上市的产品，强调算力对AGI、具身智能机器人、Omniverse等领域的持续重要性。腾讯推出自研深度思考模型混元T1正式版，在多项基准测试中达到业界领先水平，并关注国产算力相关产业链。

关键数据

• 电子行业上周下跌4.09%，市盈率为57.71。
• Blackwell Ultra GPU显存提升至288GB，带宽1.8TB/s。
• 下一代Rubin架构GPU预计2026年上市，FP4推理算力达3.6ExaFLOPS，FP8训练算力达1.2ExaFLOPS。
• 混元T1正式版在MMLU-pro、CEval、AIME、Zebra Logic等基准测试中成绩领先。
• 台湾半导体行业指数2023年下半年先降后升，2024年上半年加速上行。
• NAND价格自2024年3月底进入下降态势，DRAM价格整体波动下降。
• 全球半导体销售额2025年1月同比增长17.90%。
• 2024年第四季度全球PC出货量同比上涨1.62%。
• 2024年中国新能源车销量达到1286.59万辆，同比增长35.50%。

研究结论

• 英伟达的GPU技术持续领先，相关产业链值得关注。
• 腾讯自研AI模型取得突破，国产算力产业链值得期待。
• 电子行业整体表现不佳，但AI、5G、汽车智能化等领域需求回升，未来发展可期。
• 建议关注中际旭创、胜宏科技、沪电股份、工业富联、麦格米特、新易盛、天孚通信、致尚科技、太辰光、炬光科技、寒武纪、海光信息、深南电路、兴森科技、华丰科技、科华数据、泰嘉股份等公司。