电力设备及新能源周报：比亚迪发布超级e平台，电网投资建设加速

电气设备 2025-03-23 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏,赵丹,林誉韬,席子屹,黎静,许浚哲,郝元斌民生证券罗鑫涛Robin

本周电力设备与新能源板块下跌1.72%，涨跌幅排名第22，弱于上证指数。
板块子行业表现分化：核电指数上涨1.67%，风力发电指数上涨1.43%，新能源汽车指数下跌1.00%，太阳能指数下跌1.20%，储能指数下跌1.42%，锂电池指数下跌2.08%，工控自动化下跌4.66%。
个股方面，纳川股份上涨41.26%，天能重工上涨33.33%，易世达上涨19.31%；麦格米特下跌13.14%，能科股份下跌13.34%，科华恒盛下跌16.94%。

比亚迪发布超级e平台，核心三电全维升级：
- 闪充电池：内阻降低50%，充电功率达1000kW，充电速度每秒2公里。
- 3万转电机：提升功率密度和性能，采用全新一代车规级碳化硅功率芯片。
- 充电设施：推出全液冷兆瓦闪充终端系统，计划建设超4000座兆瓦闪充站。
投资建议：
- 主线1：电池、隔膜、热管理、高压直流等环节，推荐宁德时代、恩捷股份等。
- 主线2：4680技术迭代，推荐科达利、容百科技等。
- 主线3：固态电池，推荐厦钨新能、天奈科技等。

1-2月光伏新增装机39.5GW，同比增长7.5%，环比-44.26%。
逆变器出口稳增：1-2月累计出口76.69亿元，同比+6.24%，2月单月出口32.57亿元，同比+2%，环比-26%。
电池组件出口下降：1-2月累计出口284.18亿元，同比-31.66%，2月单月出口119.56亿元，同比-39.9%，环比-27.4%。
产业链价格：
- 硅料：价格稳定，国产块料现货价格每公斤38-43元，预计三月在39-42元。
- 硅片：价格持续上涨，183N、210RN、210N硅片新报价分别为每片1.2元、1.4元、1.55元。
- 电池片：P型M10均价每瓦0.31元，N型M10和G12R均价分别上涨至0.30元和0.33元。
- 组件：国内分布式项目价格上移，TOPCon均价0.73元/瓦；海外市场价格稳定。
投资建议：
- 光伏：关注硅料龙头、组件电池片环节、光储逆变器等。
- 风电：关注海风产业链、全球竞争力主机厂、大兆瓦关键零部件等。
- 储能：关注大储、户储、工商业侧储能核心企业。