【期权策略周报】烧碱买入看跌期权收益显著，苹果领口策略对冲效果较好

一．策略表现速览

• 近一周烧碱涨幅较大，买入看涨期权收益率达2.58%，工业硅、合成橡胶等品种同样获益显著；豆二期权因标的上涨及波动率上升，买入跨式期权获利显著；部分下跌幅度较大品种如苹果期权，领口策略对冲效果较好，跌幅仅为0.6%。 二．策略分析 2.1.看涨期权
• 买入看涨期权行权价选择为虚值一档，收益率与标的涨跌幅及波动率变化相关，部分品种收益显著。 2.2.看跌期权
• 买入看跌期权行权价选择为虚值一档，领口策略对冲效果较好，如苹果期权下跌2.89%，备兑策略跌幅仅为0.6%。 2.3.跨式期权
• 买入跨式期权行权价选择为平值期权，豆二期权因标的上涨及波动率上升，买入跨式期权获利显著。 2.4.宽跨期权
• 买入宽跨式期权行权价选择为虚值一档，部分品种收益显著。 2.5.牛市价差
• 牛市价差策略合约选择为买入实值一档看涨期权，卖出虚值一档看涨期权，部分品种收益显著。 2.6.熊市价差
• 熊市价差策略合约选择为买入实值一档看跌期权，卖出虚值一档看跌期权，部分品种收益显著。 2.7.看涨比例
• 看涨比例价差策略合约选择为买入1份实值一档看涨期权，卖出1份虚值一档看涨期权，部分品种收益显著。 2.8.看跌比例
• 看跌比例价差策略合约选择为买入1份实值一档看跌期权，卖出2份虚值一档看跌期权，部分品种收益显著。 2.9.备兑策略
• 备兑策略构建方式为持有标的多头基础上卖出虚值一档看涨期权，部分品种收益显著。 2.10.保险策略
• 保险策略构建方式为持有标的多头基础上买入虚值一档看跌期权，部分品种收益显著。 2.11.领口策略
• 领口策略构建方式为持有标的多头基础上卖出虚值一档看涨期权，同时买入虚值一档看跌期权，部分品种收益显著。 2.12.合成期货
• 合成期货策略构建方式为持有标的多头基础上卖出虚值一档看涨期权，同时买入实值一档看跌期权，部分品种收益显著。 统计时间：2024年8月22日到2024年8月29日。收益率计算方式为损益除以期初标的价格，合约选择以成交量最大的期限为主力合约，行权价选择平值及虚实值一档合约。 风险提示：本报告内容仅作数据浏览使用，不构成任何投资建议。