招商汽车福耀玻璃2024年业绩高增高附加值产品占比提升3

公司发布2024年业绩，核心数据及亮点如下：

整体业绩表现：

1. 营收392.52亿元，同比+18.37%；归母净利润74.98亿元，同比+33.20%；扣非归母净利润74.46亿元，同比+34.71%。
2. 毛利率36.23%，同比+0.84pct；净利率19.12%，同比+2.14pct。
3. ASP同比+7.44%，高附加值产品占比提升5.02pct。

四季度业绩：

1. 营收109.38亿元，同比+17.17%，环比+9.67%；归母净利润20.19亿元，同比+34.33%，环比+1.97%。
2. 扣非归母净利润18.95亿元，同比+29.35%，环比-4%；剔除汇兑后的扣非归母净利润17.81亿元，同比+24.40%，环比-15.07%。
3. 毛利率32.12%，同比-4.42pct，环比-6.66pct（主要受会计政策调整影响，包装费转入成本）。
4. 剔除汇兑后的扣非归母净利率16.29%，同比+0.95pct，环比-4.74pct。

海外业务表现：

1. 美国工厂营收63.12亿元，同比+13.32%；净利润率6.27%，同比+26.89%；净利率9.93%，同比+1.06pct。

资本开支：

1. 2024年资本开支54.81亿元，其中美国12.62亿元，安徽7.27亿元，福建3.71亿元，天津4.48亿元，广州3.81亿元，苏州3.46亿元。
2. 2025年计划资本开支85.00亿元。

研究结论： 公司2024年业绩高增，高附加值产品占比提升，ASP提升加速，海外业务稳健增长，资本开支持续投入以支持未来扩张。