行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

转债配置月报：3月转债配置：看好偏股低估风格转债

2025-03-18 魏建榕,张翔,陈威开源证券文梦维

1、转债估值：转债估值适中

高价转债涨幅较大，近1月可转债等权指数上涨2.90%，可转债高价指数上涨2.89%。
转债估值适中，“百元转股溢价率”滚动三年分位数处于42.20%，滚动五年分位数处于52.90%。
偏债转债配置性价比不如信用债，当前“修正YTM – 信用债YTM”中位数为-0.86%。

2、低估值增强+风格轮动：看好偏股低估风格

近4周偏股转债低估指数超额收益为3.13%，平衡转债低估指数超额收益为0.25%，偏债转债低估指数超额收益为0.17%。
转债风格轮动将全仓配置偏股转债低估指数，近4周转债风格轮动收益为10.78%，2025年以来转债风格轮动收益为23.31%。
偏股转债低估指数成分债：银邦转债、朗科转债、道氏转02等；平衡转债低估指数成分债：美锦转债、和邦转债、希望转2等；偏债转债低估指数成分债：东南转债、顺博转债、紫银转债等。

3、风险提示

本报告模型及结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险；历史数据不代表未来业绩。

转债配置月报：3月转债配置：看好偏股低估风格转债

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

转债配置月报：2024年10月转债配置：看好偏股低估风格

开源证券2024-10-15

转债配置月报：2024年8月转债配置：看好偏股低估+平衡低估风格

开源证券2024-08-15

转债配置月报：1月转债配置：看好偏股低估风格

开源证券2025-01-15

转债配置月报：2024年7月转债配置：继续看好偏股低估风格转债

开源证券2024-07-03

金融工程定期：3月转债配置：转债估值偏贵，看好平衡低估风格

开源证券2026-03-19

金融工程定期：12月转债配置：转债估值偏贵，看好偏股低估风格

开源证券2025-12-17

金融工程定期：4月转债配置：转债估值偏贵，看好偏股低估风格

开源证券2026-04-21

金融工程定期：6月转债配置-转债估值适中，看好偏股低估风格

开源证券2025-06-17

金融工程定期：7月转债配置：转债估值偏贵，看好偏股低估风格

开源证券2026-07-19

金融工程定期：8月转债配置：转债估值偏贵，看好偏股低估风格

金融开源证券2026-08-19