计算机行业周报：海内外科技共振，国产AI关注度提升

证券研究报告 计算机报告日期：2025年03月17日 海内外科技共振，国产AI关注度提升 计算机行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbwhlzqcom 联系人：朱凌萱 执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulxhlzqcom 相关阅读 《Manus推高AIAgent关注度，AI医疗有望加速落地计算机行业周报》20250311 《把握AI主线，关注政府报告中新质生产力方向计算机行业点评报告》20250306 《阿里加码AI与云计算，DeepSeek开源周首发FlashMLA计算机行业周报》20250225 请认真阅读文后免责条款 摘要： 英伟达GTC2025大会召开在即，关注重点方向催化。英伟达CEO黄仁勋将于北京时间3月19日凌晨1点发表主题演讲，聚焦代理式AI、机器人、加速运算等领域。本次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay、量子计算主题演讲。（1）ChinaAIDay：DeepSeek之后，全球对国内AI产业关注度大幅提升。此次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay，拟邀中国企业分享AI技术，涵盖云计算与互联网、设计与仿真、汽车与自动驾驶、机器人、金融、医疗、零售等热门议题，将进一步提升国产AI在行业中的话语权和影响力。2量子计算：英伟达将在本次邀请AliceBob、AtomComputing、DWave、Infleqtion、IonQ等行业领袖参加量子计算分享活动。2024年至今，海外部分量子技术公司股价涨幅较大。国内方面，2025政府工作报告中明确提出“建立未来产业投入增长机制，培育量子科技等未来产业”，“量子科技”连续两年被写入政府工作报告，受重视程度有所提高。此外，近年来我国量子计算从“实验”迈向“实用”。量子计算领域，海外映射与国内技术突破共振，建议长期关注国内量子计算相关厂商。（3物理AI：英伟达GTC2025大会将设置OpenUSD会议，聚焦物理AI、工业仿真和模拟领域。此前，英伟达于2025年1月推出Cosmos平台，其中包括转为物理AI的研发而构建的生成式世界基础模型（WFM），旨在加速机器人和自动驾驶等物理AI系统的开发。我们认为物理AI将以合成数据，模拟真实世界等方式加速自动驾驶、机器人等技术的开发效率，同时显著加速工业数字化进程。 腾讯2024年报发布在即，关注国内大厂资本开支预期。腾讯将于2025年3月19日发布2024年年报。以阿里上调资本开支为起点，预计短期内国内大厂资本开支预期将延续上调趋势。据IDC预测，到2026年，预计中国AI服务器中622的工作负载将用于推理。推理侧与应用端直接挂钩，随大厂资本开支预期进一步上调，推理侧算力边际增长加快。当前AIAgent产品加速迭代，AI应用有望迎来发展的黄金期。我们认为在此过程中，云计算及拥有行业垂类数据和Knowhow的公司更有增长潜力，因此长期看好互联网时代后掌握大量用户资源的公司。 投资建议：海外英伟达GTC2025大会临近，国内AI技术受重视程度有所提升，AI与云、量子计算等赛道有望迎来催化。同时国内大厂资本开支预期偏乐观，推理算力占比有望加速提升，长期看好云计算与AI应用赛道，维持计算机行业“推荐”评级。建 议关注国内云计算相关厂商：浪潮信息（000977SZ）、云赛智联 （600602SH）、神州数码（000034SZ）、深桑达A（000032SZ）、数据港（603881SH）、润建股份（002929SZ）；AI应用：用友网络（600588SH）、鼎捷数智（300378SZ）、索辰科技（688507SH）、赛意信息（300687SZ）、能科科技（603859SH）、量子技术：国盾量子（688027SH）、科大国创（300520SZ）、神州信息 （000555SZ）、吉大正元（003029SZ）。 风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 表：重点关注公司及盈利预测 股票代码 股票简称 20250314 EPS（元） PE 投资评级 股价（元） 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 000032SZ 深桑达A 2608 029 036 045 058 900 725 585 450 未评级 000034SZ 神州数码 48 175 211 258 316 274 228 186 152 增持 000555SZ 神州信息 129 021 014 018 034 602 929 706 385 未评级 000977SZ 浪潮信息 5927 118 163 205 247 502 364 290 240 未评级 002929SZ 润建股份 6031 179 133 175 243 337 453 345 248 未评级 003029SZ 吉大正元 2636 086 010 069 130 2693 384 202 未评级 300378SZ 鼎捷数智 3836 056 065 081 100 685 588 475 383 未评级 300520SZ 科大国创 2878 152 010 037 055 2934 778 526 未评级 300687SZ 赛意信息 3067 063 059 074 091 488 519 416 336 未评级 600588SH 用友网络 1736 029 013 004 013 4047 1342 未评级 600602SH 云赛智联 2549 014 016 020 025 1808 1569 1273 1015 未评级 603859SH 能科科技 3875 133 104 132 165 291 374 294 235 未评级 603881SH 数据港 417 027 023 030 036 1544 1777 1397 1174 未评级 688027SH 国盾量子 28776 154 041 025 039 11547 7365 未评级 688507SH 索辰科技 8105 094 047 095 155 862 1725 853 523 增持 数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：神州数码、索辰科技盈利预测来自华龙证券研究所，国盾量子2024 年盈利预测来源于公司业绩快报，其余所有公司盈利预测数据来自Wind一致预期 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告2 4本周观点2 41英伟达GTC2025大会召开在即，关注重点方向催化2 42腾讯2024年报发布在即，关注国内大厂资本开支预期3 5投资建议4 6风险提示6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2025年3月10日3月14日）1 图2：计算机股票周涨幅前五（2025年3月10日3月14日）1 图3：计算机股票周跌幅前五（2025年3月10日3月14日）1 图4：海外量子计算公司股价表现（2024年初至今）3 图5：祖冲之三号芯片3 图6：中国推理算力与训练算力占比预测4 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测5 1一周市场表现 2025年3月10日3月14日，申万计算机指数下跌136。板块个股涨幅前五名分别为志晟信息（832171BJ）、鸿泉物联（688288SH）、朗科科技（300042SZ）、立方数科（300344SZ）、ST迪威（300167SZ）。 板块个股跌幅前五名分别为品高股份（688227SH）、亚康股份 （301085SZ）、用友网络（600588SH）、深信服（300454SZ）、赛意信息（300687SZ）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2025年3月10日3月14日） 数据来源：Wind，华龙证券研究所 图2：计算机股票周涨幅前五（2025年3月10日3月14日）图3：计算机股票周跌幅前五（2025年3月10日3月14日） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 2025年3月16日，百度发布文心大模型45和文心大模型X1。文心大模型45是新一代原生多模态基础大模型；文心大模型X是能够自主运用工具的大模型，现已支持高级搜索、文档问答、图片理解、AI绘图、代码解释器、网页链接读取、TreeMind树图、百度学术检索、商业信息查询、加盟信息查询等多款工具。文心大模型45API的输入价格为0004元千tokens，输出价格为0016元千tokens；文心大模型X1即将在千帆平台上线，输入价格为0002元千tokens，输出价格为0008元千tokens。（来源：百度AI） 2025年3月11日，OpenAI发布用于构建智能体的新工具，能够简化智能体的开发流程，帮助企业和开发者构建智能体。未来，OpenAI计划发布更多工具来进一步简化基于该公司平台的智能体开发流程。（来源：OpenAI） 3重点公司公告 【道通科技】2025年3月13日，道通科技发布公司公告，预计公司 2025年第一季度实现归母净利润18亿元至2亿元，同比增长 44296032。 【众诚科技】2025年3月13日，众诚科技发布公司公告，公司与中国移动通信集团河南有限公司许昌分公司签订了《许昌市私有云服务项目集成服务合作合同》，合同预估总价为16亿元。 4本周观点 41英伟达GTC2025大会召开在即，关注重点方向催化 英伟达CEO黄仁勋将于北京时间3月19日凌晨1点发表主题演讲，聚焦代理式AI、机器人、加速运算等领域。本次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay、量子计算主题演讲。 ChinaAIDay：DeepSeek之后，全球对国内AI产业关注度大幅提升。此次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay，拟邀中国企业分享AI技术，涵盖云计算与互联网、设计与仿真、汽车与自动驾驶、机器人、金融、医疗、零售等热门议题，将进一步提升国产AI在行业中的话语权和影响力。 量子计算：英伟达将在本次邀请AliceBob、AtomComputing、DWave、Infleqtion、IonQ等行业领袖参加量子计算分享活动。2024年至今，海外部分量子技术公司股价涨幅较大。以2024年初至今为区间计算，QUANTUMCOMPUTING（量子计算）区间最高涨幅超75倍；RIGETTI COMPUTING（量子芯片制造、设计和云交付）区间最高涨幅超31倍；DWAVEQUANTUM（量子计算）区间最高涨幅为157474，3月14日单日涨幅达4689；ARQITQUANTUM（量子加密）区间最高涨幅为131909；IONQ（量子计算机）区间最高涨幅为78006；QUANTUMBIOPHARMA（量子生物制药）区间最高涨幅为56667。国内方面，2025政府工作报告中明确提出“建立未来产业投入增长机制，培育量子科技等未来产业”，“量子科技”连续两年被写入政府工作报告，受重视程度有所提高。此外，近年来我国量子计算从“实验”迈向“实用”。技术层面，超导、光量子、量子芯片等多技术路径并行。2025年3月3日，中国科学 技术大学潘建伟、朱晓波、彭承志等成功构建105比特超导量子计算原型机（祖冲之三号），处理“量子随机线路采样”任务的速度比当前最强超级计算机快千万亿倍，综合性能国际领先。量子计算领域，海外映射与国内技术突破共振，建议长期关注国内量子计算相关厂商。 图4：海外量子计算公司股价表现（2024年初至今）图5：祖冲之三号芯片 数据来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：中国科学技术大学，中国科学报，华龙证券研究所 物理AI：英伟达GTC2025大会将设置OpenUSD会议，聚焦物理AI、 工业仿真和模拟领域。此前，英伟达于2025年1月推出Cosmos平台，其中包括转为物理AI的研发而构建的生成式世界基础模型（WFM），旨在加速机器人和自动驾驶等物