计算机行业周报：海内外科技共振，国产AI关注度提升

报告日期：2025年03月17日 计算机 海内外科技共振，国产AI关注度提升 ——计算机行业周报 华龙证券研究所 摘要： 英伟达GTC2025大会召开在即，关注重点方向催化。英伟达CEO黄仁勋将于北京时间3月19日凌晨1点发表主题演讲，聚焦代理式AI、机器人、加速运算等领域。本次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay、量子计算主题演讲。（1）ChinaAIDay：DeepSeek之后，全球对国内AI产业关注度大幅提升。此次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay，拟邀中国企业分享AI技术，涵盖云计算与互联网、设计与仿真、汽车与自动驾驶、机器人、金融、医疗、零售等热门议题，将进一步提升国产AI在行业中的话语权和影响力。(2)量子计算：英伟达将在本次邀请Alice&Bob、AtomComputing、D-Wave、Infleqtion、IonQ等行业领袖参加量子计算分享活动。2024年至今，海外部分量子技术公司股价涨幅较大。国内方面，2025政府工作报告中明确提出“建立未来产业投入增长机制，培育量子科技等未来产业”，“量子科技”连续两年被写入政府工作报告，受重视程度有所提高。此外，近年来我国量子计算从“实验”迈向“实用”。量子计算领域，海外映射与国内技术突破共振，建议长期关注国内量子计算相关厂商。（3)物理AI：英伟达GTC2025大会将设置OpenUSD会议，聚焦物理AI、工业仿真和模拟领域。此前，英伟达于2025年1月推出Cosmos平台，其中包括转为物理AI的研发而构建的生成式世界基础模型（WFM），旨在加速机器人和自动驾驶等物理AI系统的开发。我们认为物理AI将以合成数据，模拟真实世界等方式加速自动驾驶、机器人等技术的开发效率，同时显著加速工业数字化进程。 投资评级：推荐（维持） 分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com 联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com 腾讯2024年报发布在即，关注国内大厂资本开支预期。腾讯将于2025年3月19日发布2024年年报。以阿里上调资本开支为起点，预计短期内国内大厂资本开支预期将延续上调趋势。据IDC预测，到2026年，预计中国AI服务器中62.2%的工作负载将用于推理。推理侧与应用端直接挂钩，随大厂资本开支预期进一步上调，推理侧算力边际增长加快。当前AIAgent产品加速迭代，AI应用有望迎来发展的黄金期。我们认为在此过程中，云计算及拥有行业垂类数据和Know-how的公司更有增长潜力，因此长期看好互联网时代后掌握大量用户资源的公司。 相关阅读 《Manus推高AIAgent关注度，AI+医疗有望加速落地—计算机行业周报》2025.03.11《把握AI主线，关注政府报告中新质生产 力 方 向—计 算 机 行 业 点 评 报 告 》2025.03.06《阿里加码AI与云计算，DeepSeek开源周首发FlashMLA—计算机行业周报》2025.02.25 投资建议：海外英伟达GTC2025大会临近，国内AI技术受重视程度有所提升，AI与云、量子计算等赛道有望迎来催化。同时国内大厂资本开支预期偏乐观，推理算力占比有望加速提升，长期看好云计算与AI应用赛道，维持计算机行业“推荐”评级。建 请认真阅读文后免责条款 议关注国内云计算相关厂商：浪潮信息（000977.SZ）、云赛智联（600602.SH）、神州数码（000034.SZ）、深桑达A（000032.SZ）、数据港（603881.SH）、润建股份（002929.SZ）；AI应用：用友网络（600588.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、索辰科技（688507.SH）、赛意信息（300687.SZ）、能科科技（603859.SH）、量子技术：国盾量子（688027.SH）、科大国创（300520.SZ）、神州信息（000555.SZ）、吉大正元（003029.SZ）。 风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。 内容目录 1一周市场表现...........................................................................................................................................12行业要闻...................................................................................................................................................23重点公司公告...........................................................................................................................................24本周观点...................................................................................................................................................24.1英伟达GTC2025大会召开在即，关注重点方向催化..................................................................24.2腾讯2024年报发布在即，关注国内大厂资本开支预期...............................................................35投资建议...................................................................................................................................................46风险提示...................................................................................................................................................6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览（2025年3月10日-3月14日）.............................................1图2：计算机股票周涨幅前五（2025年3月10日-3月14日）.....................................................1图3：计算机股票周跌幅前五（2025年3月10日-3月14日）.....................................................1图4：海外量子计算公司股价表现（2024年初至今）......................................................................3图5：祖冲之三号芯片...........................................................................................................................3图6：中国推理算力与训练算力占比预测...........................................................................................4 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测.............................................................................................................5 1一周市场表现 2025年3月10日-3月14日，申万计算机指数下跌1.36%。板块个股涨幅前五名分别为志晟信息（832171.BJ）、鸿泉物联（688288.SH）、朗科科技（300042.SZ）、立方数科（300344.SZ）、*ST迪威（300167.SZ）。 板 块 个股 跌 幅 前 五 名分 别 为品 高 股份 （688227.SH） 、 亚康 股 份（301085.SZ）、用友网络（600588.SH）、深信服（300454.SZ）、赛意信息（300687.SZ）。 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 2025年3月16日，百度发布文心大模型4.5和文心大模型X1。文心大模型4.5是新一代原生多模态基础大模型；文心大模型X是能够自主运用工具的大模型，现已支持高级搜索、文档问答、图片理解、AI绘图、代码解释器、网页链接读取、TreeMind树图、百度学术检索、商业信息查询、加盟信息查询等多款工具。文心大模型4.5API的输入价格为0.004元/千tokens，输出价格为0.016元/千tokens；文心大模型X1即将在千帆平台上线，输入价格为0.002元/千tokens，输出价格为0.008元/千tokens。（来源：百度AI） 2025年3月11日，OpenAI发布用于构建智能体的新工具，能够简化智能体的开发流程，帮助企业和开发者构建智能体。未来，OpenAI计划发布更多工具来进一步简化基于该公司平台的智能体开发流程。（来源：OpenAI） 3重点公司公告 【道通科技】2025年3月13日，道通科技发布公司公告，预计公司2025年 第 一 季 度 实 现 归 母 净 利 润1.8亿 元 至2亿 元 ， 同 比 增长44.29%-60.32%。 【众诚科技】2025年3月13日，众诚科技发布公司公告，公司与中国移动通信集团河南有限公司许昌分公司签订了《许昌市私有云服务项目集成服务合作合同》，合同预估总价为1.6亿元。 4本周观点 4.1英伟达GTC2025大会召开在即，关注重点方向催化 英伟达CEO黄仁勋将于北京时间3月19日凌晨1点发表主题演讲，聚焦代理式AI、机器人、加速运算等领域。本次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay、量子计算主题演讲。 ChinaAIDay：DeepSeek之后，全球对国内AI产业关注度大幅提升。此次英伟达GTC2025大会新增ChinaAIDay，拟邀中国企业分享AI技术，涵盖云计算与互联网、设计与仿真、汽车与自动驾驶、机器人、金融、医疗、零售等热门议题，将进一步提升国产AI在行业中的话语权和影响力。 量子计算：英伟达将在本次邀请Alice&Bob、AtomComputing、D-Wave、Infleqtion、IonQ等行业领袖参加量子计算分享活动。2024年至今，海外部分量子技术公司股价涨幅较大。以2024年初至今为区间计算，QUANTUMCOMPUTING（量子计算）区间最高涨幅超75倍；RIGETTI COMPUTING（量子芯片制造、设计和云交付）区间最高涨幅超31倍；D-WAVEQUANTUM（量子计算）区间最高涨幅为1,574.74%，3月14日单日涨幅达46.89%；ARQITQUANTUM（量