公司经营情况
- 宁德时代2024年营业总收入3620亿元，归母净利润507亿元，同比增长15%；综合毛利率24.4%，同比增长5.3个百分点；经营性现金流970亿元，期末货币资金超3000亿元。
- 公司动力电池和储能电池市场份额稳居行业第一，2024年全球动力电池市占率37.9%、储能电池市占率36.5%。
增长预期
- 动力市场：中国市场电动化率预计2030年达80%-90%，智能驾驶推动需求；欧洲市场2025年保持较快增长，政策调整未改变长期电动化目标。
- 储能市场：政策利好，美国及欧洲市场增速良好，算力中心需求带动增速可能更快。
新产品与技术
- 神行和麒麟电池2025年出货占比预计提升至60-70%，骁遥电池已在30余款车型搭载；固态电池研发进展顺利，处于行业领先水平。
- 第二代钠电池性能接近磷酸铁锂电池，规模化应用后成本有优势。
成本与降本
- 材料环节供大于求，公司通过创新降本增效，规模效应释放仍有成本下降空间。
- 2024年单位盈利能力稳定，毛利率提升，但不同产品及区域存在差异。
产能与投资
- 2024年产能利用率76.3%，下半年提升20%，在建产能超200GWh，超级拉线等提升投资效率。
- 国内在建产能分布：宁德、济宁、洛阳、北京；海外布局：德国、匈牙利、西班牙、印尼。
储能市场
- 美国储能市场受审批加快及数据中心需求带动，增速较快；中东、澳洲市场订单良好。
- 数据中心配储需求大，公司阿联酋项目达19GWh，是优质增量市场。
其他事项
- 江西锂矿复产，降本增效初见成效；年末库存提升主要源于海外订单增加及物流时长延长。
- 投资富临精工加强正极材料合作；匈牙利工厂一期土建完工，预计2025年下半年投产电芯。
- 欧盟碳排放政策阶段性放宽，长期利好电动化率提升；产线折旧影响可控，老线升级改造提升效率。
