医药生物行业：政府工作报告明确“支持创新药”，医药板块攻守兼备

核心观点

• 医药板块具备攻守兼备的特点，建议积极布局。
• 创新药、中药等细分领域或将迎来利好政策。

关键数据

• 2025年初至今，医药板块收益率+2.2%，跑赢沪深300收益率2.0%。
• 医药板块估值22.2倍PE（2025年盈利预测），相对全部A股溢价率31.5%。
• 本周医药生物上涨1.06%，处于31个一级子行业第19位。

研究结论

• 医药行业基本面、政策面向好变化，建议把握创新成长、困境反转、AI+三条主线。
• 重点推荐个股：药明康德、爱尔眼科、东阿阿胶、艾力斯、荣昌生物、开立医疗、诺泰生物、迪安诊断、天宇股份、和誉-B。

本周市场动态

• 热景生物（+38.63%）、艾迪药业（+19.90%）等受益于特色创新管线进展涨势抢眼。
• AI诊疗、基因测序等细分主题也有不错表现。

政策利好

• 2025年政府工作报告强调支持创新药发展、推动中医药高质量发展等。
• 创新药、中药、诊断试剂等细分领域或将率先迎来利好政策落地。

风险提示

• 政策扰动风险。
• 药品质量问题。
• 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。