汽车和汽车零部件行业周报：乘用车基本面向上推荐汽配机器人

交运设备 2025-03-16 崔琰民生证券顾小桶🙊

乘用车销量：2025年3月第1周乘用车销量35.8万辆，同比+16.2%，环比-12.1%；新能源乘用车销量20.2万辆，同比+36.2%，环比-7.5%；新能源渗透率56.5%，环比+2.8pct。
汽车板块表现：本周A股汽车板块上涨1.38%，表现强于沪深300（+1.33%）。细分板块中，摩托车及其他、汽车服务、商用载客车、汽车零部件、乘用车分别上涨3.75%、2.03%、1.91%、1.61%、0.90%，商用载货车下跌0.79%。
政策刺激：国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，补贴范围扩大至国四排放标准燃油乘用车，补贴金额维持。

乘用车基本面：年后车市需求及新能源渗透率快速恢复，智驾平权加速开启，提振整车估值。多车企新车/改款催化密集，建议关注基本面向上及具有智驾领先能力的车企。
机器人行业：人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破。2025Q1机器人板块仍有多项潜在催化，如特斯拉Optimus应用场景拓展、英伟达AI机器人领域新布局、奇瑞智能化战略发布会等。中长期维度，看好2025年机器人全年行情。
投资建议：
- 乘用车：推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯，建议关注小米集团。
- 零部件：推荐拓普集团、新泉股份、双环传动（T链）；沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份（H链）；建议关注无锡振华（小米链）；推荐伯特利（智能驾驶），建议关注地平线机器人、比亚迪电子（智能驾驶）；推荐上声电子、继峰股份（智能座舱）。
- 机器人：推荐拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份，建议关注豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份。
- 摩托车：推荐中大排量龙头车企春风动力。
- 轮胎：推荐龙头赛轮轮胎及高成长森麒麟。