汽车和汽车零部件行业周报：Q2汽车板块持仓提升 乘用车、摩托车提升显著

汽车和汽车零部件行业周报20240721 Q2汽车板块持仓提升乘用车、摩托车提升显著 2024年07月21日 本周数据：7月第二周（7.15-7.19）乘用车销量35.6万辆，同比-7.2%，环比+4.2%；新能源乘用车销量18.5万辆，同比+34.3%，环比+7.9%；新能源渗透率52.0%，环比+1.8pct。 推荐 维持评级 本周行情：表现弱于市场。本周A股汽车板块下跌1.25%，在申万子行业中排名第21位，表现弱于沪深300（上涨0.76%）。细分板块中，乘用车、商用载货车分别上涨1.32%、1.16%；摩托车及其他、商用载客车、汽车服务、汽车零部件分别下跌1.52%、1.52%、2.10%、3.48%。本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。2024Q2基金持仓：板块持仓提升，乘用车、摩托车提升显著。从重仓持股市值占比看，2024Q2乘用车、摩托车板块持仓占比明显提升，零部件持仓占比环比下降。其中，乘用车持仓占比1.79%，同比+0.24pct，环比+0.49pct，持仓占比明显上升，其中比亚迪、北汽蓝谷持仓市值环比提升132.4%、60.3%；零部件持仓占比2.10%，同比-0.51pct，环比-0.56pct，环比下降，其中福耀玻璃、伯特利、森麒麟、华阳集团持仓市值环比+19.5%、13.8%、+12.1%、+27.0%，提升较多；商用车持仓占比0.34%，同比+0.21pct，环比+0.06pct，其中宇通客车持仓市值环比增长103.5%；摩托车及其他持仓占比0.31%，同比+0.07pct，环比+0.07pct，其中隆鑫通用、春风动力、九号公司持仓市值环比提升较多；汽车服务持仓占比0.01%，同比-0.05%，环比-0.01pct。 分析师崔琰执业证书：S0100523110002邮箱：cuiyan@mszq.com相关研究1.摩托车行业系列点评六：大排量销量历史新高自主摩企百花齐放-2024/07/162.智能驾驶：Robotaxi：产业化大幕开启无人驾驶未来已来-2024/07/163.汽车和汽车零部件行业周报20240714：Robotaxi商业化大幕开启智能驾驶奇点已至-2024/07/144.汽车和汽车零部件行业周报20240707：自主崛起提速海外建厂布局深化-2024/07/075.新势力系列点评八：理想、问界领跑新势力新品周期驱动销量向上-2024/07/02 Robotaxi商业化加速落地智能驾驶奇点已至。本周，上海无驾驶人智能网联汽车测试企业介绍，预计最快下周，将启动面向普通市民的无驾驶人智能网约车实地测试，首批预计将有5辆车投入公开测试。车企方面，华为享界S9将于8月上市，预计采用ADS3.0高阶智能驾驶系统；长安深蓝S07将搭载“华为乾崑ADSSE”，支持智驾领航辅助、智能泊车辅助功能，于近期上市；理想汽车近日组建专注于“端到端自动驾驶”的新团队，团队规模略超200人，由理想智能驾驶技术研发的领头人贾鹏领导。智能驾驶奇点已至，海外特斯拉引领产业化进程，robotaxi将于10月发布。国内，1）政策端，L3路测政策、自动驾驶汽车全无人商业化运营政策不断落地；2）供给端，萝卜快跑Robotaxi商业化进程迅猛，华为、小鹏、理想、小米无图城市NOA加速开通，3）需求端，社会公众对全无人自动驾驶汽车接受度提升，智驾成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶迎来产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能渗透率稳步提升。投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、赛力斯、长安汽车】。零部件：中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量：1、新势力产业链：建议关注T链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、科博达】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 目录 0周专题：2023Q2基金持仓：汽车板块持仓提升3 1周观点：Robotaxi商业化大幕开启智能驾驶奇点已至9 1.1乘用车：智能化+出海共振看好优质自主车企崛起9 1.2智能电动：长期成长加速看好智能化增量10 1.3机器人：看好产业链从“0”到“1”10 1.4重卡：需求与结构升级共振优选龙头和低估值10 1.5摩托车：消费升级新方向优选中大排量龙头11 1.6轮胎：全球化持续加速优选龙头和高成长11 1.7低空经济：政策利好频出万亿赛道蓄势待发12 2本周行情：整体弱于市场13 3本周数据：7月第二周乘用车上险35.6万辆同比-7.2%环比+4.2%15 3.1地方开启新一轮消费刺激政策15 3.2价格秩序稳定竞争强度有所提升18 3.37月第二周乘用车上险35.6万辆同比-7.2%环比+4.2%18 3.42024年6月整体折扣与2024年5月比放大19 3.5PCR开工率维持高位20 3.6本周原材料价格整体下跌26 4本周要闻：余承东：华为鸿蒙智行第四界为“尊界”上海最快下周面向市民启动无人网约车测试28 4.1电动化：余承东：华为鸿蒙智行第四界为“尊界”28 4.2智能化：上海最快下周面向市民启动无人网约车测试29 4.3轮胎：轮胎巨头开启物流合作30 5本周上市车型31 6本周公告32 7投资建议34 8风险提示36 插图目录37 表格目录37 0周专题：2023Q2基金持仓：汽车板块持仓提升 2024Q2基金汽车行业重仓持股占比为4.55%，同比下降，环比上升。 2024Q2基金汽车行业重仓持股占比为4.55%，同比-0.04pct，环比+0.05pct，受益乘用车、摩托车及其他等板块持仓占比提升，持仓环比提升。 图1：汽车行业重仓持股市值占比（%）（申万一级） 6% 5% 4% 2% 1% 0% 资料来源：iFind，民生证券研究院 注：德赛西威、三花智控、经纬恒润在申万一级分类中不属于汽车行业，但为重要零部件标的，故纳入统计 乘用车、摩托车及其他等板块持仓占比提升。重仓持股市值占比看，2024Q2乘用车占比1.79%，同比+0.24pct，环比+0.49pct，持仓占比明显上升；零部件占比2.10%，同比-0.51pct，环比-0.56pct，持仓占比环比下降；商用车占比0.34%，同比+0.21pct，环比+0.06pct；摩托车及其他占比0.31%，同比+0.07pct，环比+0.07pct；汽车服务占比0.01%，同比-0.05%，环比-0.01pct。 图2：汽车行业重仓持股市值占比（%） 乘用车商用车汽车零部件摩托车及其他汽车服务 3.5% 2.8% 2.1% 1.4% 0.7% 0.0% 资料来源：iFind，民生证券研究院 乘用车2024Q2重仓持股占比1.79%，环比+0.49pct。2024Q2乘用车行业（申万二级行业，含港股）重仓持股占比为1.79%，同比+0.24pct，环比上升0.49pct。个股持仓方面，比亚迪、北汽蓝谷持仓市值环比提升132.4%、 60.3%，提升明显。 图3：乘用车重仓持股市值占比（%） 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 2020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q2 资料来源：iFind，民生证券研究院 表1：2024Q2乘用车重仓股情况 代码 名称 持股总量(万股) 季度持仓变动(万股) 季度持仓变动比例(%) 持股占流通股比(%) 持股总市值 (亿元) 季度持仓总市值变动比例 (%) 持股市值占基金净值比(%) 002594.SZ 比亚迪 11,532.9 5,416.6 88.6% 5.1% 288.6 132.4% 2.6% 601127.SH 赛力斯 5,107.5 -110.2 -2.1% 3.4% 46.5 2.5% 7.5% 000625.SZ 长安汽车 17,853.0 -22,303.5 -55.5% 1.8% 24.0 -64.5% 4.1% 601633.SH 长城汽车 9,149.1 -62.6 -0.7% 1.1% 23.1 10.0% 5.0% 2333.HK 长城汽车 20,461.8 -4,355.7 -17.6% 2.4% 22.5 14.9% 4.4% 1211.HK 比亚迪股份 715.6 150.1 26.5% 0.3% 15.2 46.6% 5.6% 2015.HK 理想汽车-W 2,339.2 -308.0 -11.6% 1.1% 15.0 -48.4% 4.3% 9868.HK 小鹏汽车-W 3,999.9 -688.9 -14.7% 2.1% 10.8 -20.9% 5.5% 600104.SH 上汽集团 6,429.5 -336.3 -5.0% 0.6% 8.9 -12.6% 7.6% 9863.HK 零跑汽车 3,489.8 2,878.1 470.5% 3.1% 8.5 486.4% 6.1% 600733.SH 北汽蓝谷 8,819.0 2,922.4 49.6% 1.9% 7.1 60.3% 3.2% 0175.HK 吉利汽车 3,243.3 -426.1 -11.6% 0.3% 2.6 -15.4% 2.3% 601238.SH 广汽集团 876.6 -78.2 -8.2% 0.1% 0.7 -19.2% 3.2% 1114.HK 华晨中国 436.2 -70.8 -14.0% 0.1% 0.3 31.4% 7.6% 2238.HK 广汽集团 139.8 -674.2 -82.8% 0.0% 0.0 -85.1% 3.0% 资料来源：iFind,民生证券研究院 商用车2024Q2重仓持股占比0.34%，环比+0.06pct，宇通客车持仓环比增长较大。2024Q2商用车行业（申万二级行业，含港股）重仓持股占比为0.34%，同比+0.21pct，环比+0.06pct。个股方面，宇通客车持仓市值环比增长 103.5%，持仓环比提升明显。 图4：商用车重仓持股市值占比（%） 0.40% 0.32% 0.24% 0.16% 0.08% 0.00% 资料来源：iFind，民生证券研究院 表2：2024Q2商用车重仓股情况 代码 名称 持股总量(万股) 季度持仓变动(万股) 季度持仓变动比例(%) 持股占流通股比(%) 持股总市值(亿元) 季度持仓总市值变动比例 (%) 持股市值占基金净值比(%) 600066.SH 宇通客车 21,591.4 7,812.9 56.7% 9.8% 55.7 103.5% 2.0% 600418.SH 江淮汽车 9,505.4 -4,380.6 -31.5% 4.4% 15.1 -34.2% 5.5% 000951.SZ 中国重汽 7,112.5 -293.7 -4.0% 6.1% 10.2 -13.5% 3.4% 3808.HK 中国重汽 1,697.1 594.9 54.0% 0.6% 3.1 63.7% 4.9% 000550.SZ 江铃汽车 1,139.9 -1,854.4 -61.9% 1.3% 2.5 -72.6% 2.4% 000957.SZ 中通客车 1,048.0 1,048.0 1.8% 1.1 4.2% 600166.SH 福田汽车 3,568.6 -2,114.8 -37.2% 0.5% 0.8 -48.3% 2.3% 301039.SZ 中集车辆 153.5 -33