汽车和汽车零部件行业周报：工信部倡导反内卷 乘用车基本面有望改善

周观点

• 乘用车：工信部倡导反内卷，提出账期缩短、价格管控、质量强化等措施，利好乘用车基本面。7月第1周乘用车销量40.5万辆，同比+18.7%，环比-29.9%；新能源乘用车销量21.5万辆，同比+25.6%，环比-27.8%；新能源渗透率53.1%，环比+1.5pct。
• 智元恒岳收购上纬新材：智元机器人控股上纬新材，或成科创板首家具身智能机器人公司，机器人板块情绪整体较为低迷，本次资本运作拉动了机器人板块关注度。
• 机器人：特斯拉量产进度、灵巧手、类RV、轻量化材料等硬件环节值得关注，7月24日特斯拉2025Q2业绩会、7月26日世界人工智能大会将成板块强催化。

投资建议

• 乘用车：推荐吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小米集团、小鹏汽车、赛力斯。
• 零部件：
  • 智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；
  • 新势力产业链：推荐H链-【星宇股份、瑞鹄模具、沪光股份】；建议关注小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
• 机器人：推荐有业绩有能力的汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】，建议关注【豪能股份、隆盛科技、中鼎股份】。
• 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】，建议关注【隆鑫通用】。
• 轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。
• 重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。

风险提示

• 汽车行业竞争加剧；
• 需求不及预期；
• 智驾进度不及预期。