信达医药脑机接口行业更新疑问近期在路演过程中投资人对脑机接口提

未来发展趋势：脑机接口行业未来将采取非侵入式和侵入式两条腿走路的策略。侵入式脑机虽已实现人体临床实验，但商业化预计还需3-5年时间；非侵入式脑机产品部分已实现商业化，但脑电信号抓取效果不及侵入式，无法完全替代。未来研发重点将放在侵入式脑机上，而非侵入式脑机商业化进程将加速，为行业提供更多数据支持。

关键指标及核心技术：脑机接口的核心技术包括电极、芯片及算法。侵入式电极主要发展柔性电极（如蚕丝蛋白），非侵入式电极以EEG为主。常用算法包括自适应滤波算法、时频分析算法、时空分析算法及模式识别算法等。衡量脑机接口的关键指标分为性能指标（如响应时间、识别正确率、可输出指令数量、菲茨吞吐量）和可用性指标（如易用性、长效性、鲁棒性、安全性）。

应用领域：目前非侵入式脑机接口主要应用于康复医疗领域，目标人群为卒中康复、抑郁症等患者；侵入式脑机接口主要应用于脑起搏器（DBS），目标人群为帕金森、阿尔茨海默及癫痫患者。随着技术推进和商业化奠基，脑机接口有望与VR、IoT等多个行业深度结合。

重点关注公司：

• 上市公司（拟上市）：
  • 康复板块：诚益通、翔宇医疗、伟思医疗，非侵入式脑机接口商业化进展顺利，这些康复公司有收并购或投资非侵入式脑机的可能及规划。
  • 高德红外：3月8日宣布其研发的65000通道/双向脑机接口是全球领先的。
  • 景昱医疗：DBS龙头，已过会，竞争格局良好，其产品可与美敦力一较高下。