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禾赛指引超预期关注激光雷达产业链及智驾平权下相关受益标的禾

2025-03-12 未知机构顾小桶🙊

禾赛科技在业绩交流会上上调了2025年激光雷达出货量指引，预计全年出货量达120-150万台，同比增长139%-200%，其中ADAS出货量预计为100-130万颗，较此前大幅上修。公司在国内市场获得比亚迪、长安等车企订单，并在海外市场取得突破，与欧洲主机厂达成独家多年合作，涵盖燃油车和电动车，订单量创海外新高。

建议关注以下标的：

电连技术：预计2025年汽车高频高速连接器出货量达25亿元（2024年约14-15亿），在新势力及自主品牌激光雷达以太网连接器市场份额高，盈利能力优于同行。2024年激光雷达以太网连接器占比15%，预计2025年进一步提升。回调后当前市值对应2025年估值不足30倍。
永新光学：作为禾赛、图达通、Innoviz等企业的转镜供应商，激光雷达业务营收持续翻倍增长，毛利率改善。主业方面，2025年显微镜业务将受益于设备更新落地显著改善，条码业务保持高增长。