投中统计：2月并购市场交易规模逆势回升 基金退出遇冷

wwwchinaventurecomcn 投中统计： 2月并购市场交易规模逆势回升基金退出遇冷 投中研究院 202503 1 CONTENTS 01 02 03 04 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 2 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 核心发现 2月，受春节及全球市场影响，中企并购市场交易数量呈现下降态势，但交易规模逆势增长。大额交易数量环比有所增加，反映出市场在调整过程中，大额优质项目依然受到关注。 共计20支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额为204亿元。 电子信息、医疗健康和传统制造行业的并购交易数量较为突出，广州交易规模位居榜首。 3 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 01 中国企业并购市场 数据分析 2025年2月，中企并购宣布市场交易活跃度下降，宣布交易数量同比腰斩，但头部大额交易支撑规模逆势增长。 4 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 并购市场宣布交易月度趋势 2025年2月，披露预案291笔并购交易，环比下降1046，同比下降7061；当中披露金额的有134笔，交易总金额为16517亿美元，环比上升3691，同比上升9031。虽然交易数量减少，但交易金额 的增长表明市场上仍存在大规模、高价值的并购项目。 2024年2月2025年2月中企并购市场宣布交易趋势 1600 990 1000 753 1200 800 800 493 478 525 483 504 490458 563 600 400 280 436 300 281 287 463 298 45675 311 415 400 325 291 8679 274 246 278 216 19532 24290 134 200 13905 12898 21949 15242 15690 21227 13579 12064 16517 00 242243244245246247248249241024112412251252 披露并购金额（亿美元）披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 5 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 并购市场完成交易月度趋势 2025年2月，共计完成209笔并购交易，环比下降1218，同比下降2818；当中披露金额的有99笔，交易总金 额为12549亿美元，环比上升1098，同比下降1109。完成交易数量的减少与宣布交易数量的下降趋势一致，进一步印证了市场活跃度的降低。 2024年2月2025年2月中企并购市场完成交易趋势 600360 450 291 260 236 215 291 251 242 245 234 314 246 238 240 300 191190 170 210 134 168 148 148 153 209 95 15719 120 14114 11351 11307 12549 150 123 11399 3259 4169 15864 8805 9333 7129 8945 8657 00 242243244245246247248249241024112412251252 披露并购金额（亿美元）案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 6 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 02 私募基金以并购方式退出 概况 2025年2月，共计20支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额为204亿元。近一年，私募基金并购退出数量和回笼金额呈现出一定的波动趋势。 7 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 私募基金以并购方式退出回报 2025年2月，共计20支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额为204亿元。 2025年2月18日，啟赋资本旗下福州启赋新材创业投资合伙企业（有限合伙）转让持有的湖南创远高新机械有限责任公司916股权，回笼资金为037亿元。 2024年2月2025年2月私募股权基金并购退出数量及回笼金额 40060 320 240 26 160 16 10026 80 52 48 42 38 33 32 10325 222022 40 25 20 14421 20 2674 3871 4054 5660 0 1327 20382500 2142 8234 204 0 242243244245246247248249241024112412251252 回笼金额（亿元）退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 8 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 国投创新 国投创新 私募基金以并购方式退出案例 2025年2月19日，海润并购基金旗下深圳前海海润荣丰投资合伙企业（有限合伙）询价转让持有的上海南方模式生物科技股份有限公司（688265SH）150股权，回笼资金为027亿元。 2025年2月18日，啟赋资本旗下嘉兴启赋新材料合伙企业（有限合伙）转让持有的湖南创远高新机械有限责任公司370股权，回笼资金为015亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2025年2月私募基金并购退出部分案例 创远高新 传统制造 037 啟赋资本 福州启赋新材创业投资合伙企业（有限合伙） 南模生物 医疗健康 027 海润并购基金 深圳前海海润荣丰投资合伙企业（有限合伙） 创远高新 传统制造 015 啟赋资本 嘉兴启赋新材料合伙企业（有限合伙） 昇生微电子 电子信息 013 中芯聚源 聚源中小企业发展创业投资基金（绍兴）合伙企业（有限合 伙） 昇生微电子 电子信息 012 粤科金融集团 广东粤科格金先进制造投资合伙企业（有限合伙） 创远高新 传统制造 008 啟赋资本 长沙湘江启赋弘泰私募股权基金企业（有限合伙） 昇生微电子 电子信息 007 清石资产管理集团 东莞勤合创业投资中心（有限合伙） 昇生微电子 电子信息 007 同创伟业 深圳同创伟业新兴产业创业投资基金（有限合伙） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 9 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 03 中国企业并购市场 重大案例 2025年2月，超1亿美元规模完成并购交易9笔，其中交易规模最大的是百度公司（BIDUNASDAQ）（09888HK）全资附属公司达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司收购广州奕凌网络科技有限公司（YY直播）100股权，交易金额为2100亿美元，百度作为互联网行业巨头，通过此次收购有望进一步拓展其在电子信息领域的业务版图，提升技术实力和市场份额。 Copyright投中信息 10 wwwcvinfocomcn 境内完成并购大额案例 2025年2月11日，浙江极氪智能科技有限公司以1282亿美元收购领克汽车科技有限公司5100股权，此次并购有助于整合双方在汽车交通领域的资源，推动新能源汽车业务的协同发展。 2025年2月24日，重庆渝富控股集团有限公司收购重庆医药健康产业有限公司49股权，交易金额为621亿美元，本次交易加强了在医疗健康行业的布局，提升了企业在医药领域的市场影响力。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2025年2月中国境内完成并购案例TOP10 奕凌网络 电子信息 2100 百度 10000 领克汽车科技 汽车交通 1282 极氪汽车 5100 重庆医药健康 医疗健康 621 渝富集团 4900 京隆科技 电子信息 501 通富微电等 6898 纷美包装 传统制造 340 新巨丰 7096 雪峰科技 传统制造 304 广东宏大 2100 农钾科技 能源及矿业 246 亚钾国际 2814 中孚铝业 传统制造 172 中孚实业 2400 杭锦能源 能源及矿业 117 中国神华 10000 亿纬动力 能源及矿业 080 亿纬锂能 110 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 11 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 04 并购市场行业地域分析 2025年2月，江苏并购案例数量居于首位，广州并购规模位于第一。 2025年2月，并购案例主要集中在电子信息、医疗健康、传统制造及先进制造行业。 12 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 地域分布 2025年2月中企完成并购交易按地域数量分布 （按投资标的分类）江苏 175 153 28 28 34 34 34 40 45 136 107 79 107 广东上海浙江山东福建湖南北京湖北四川安徽陕西其他 9 8 7 6 5 5 4 4 3 3 21 并购规模（亿美元） 并购数量（家） 广东香港浙江江苏 山东869 重庆621 湖北397 上海370 北京349 新疆316 其他632 1453 1338 1248 2184广东上海浙江山东江苏福建香港北京四川湖南其他 0510152025 0510152025 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 14 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 并购数量、规模行业分布 2025年2月中企完成并购交易按行业数量分布 1954 14 38 38 43 48 53 163 153 62 62 105 6286 电子信息医疗健康传统制造先进制造金融 能源及矿业消费 批发零售公用事业企业服务建筑建材汽车交通房地产化学工业其他 2025年2月中企完成并购交易按行业规模分布 亿美元 30 175102034028023020013 2747 25 2340 20 1547 1484 1235 966 950 886 15 10 5 电子信息 批发零售 消费 汽车交通 能源及矿业 物流运输 医疗健康 传统制造 金融 公用事业 教育培训 建筑建材 化学工业 先进制造 其他 0 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202503 14 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 数据说明 为方便读者使用，现将报告中数据进行说明： 数据说明 报告中数据来源均为CVSource投中数据。 “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 数据未包含交易 传闻的交易或不确定的交易 无形资产以及实物资产转让 基金份额的转让 新建公司的投资 企业内部的并购重组 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让 汇率换算 2 为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算 16 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn ABOUTUS 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VCPE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在