电子行业周报：AI Agent产品Manus亮相，AI眼镜驱动消费电子新一轮增长

行业研究 2025年03月10日 行业周报 标配AIAgent产品Manus亮相，AI眼镜驱动消费电子新一轮增长 电子行业周报202533202539 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangjilongonecomcn 联系人 董经纬 djweilongonecomcn 相关研究 1海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情半导体行业2月份月报 2英伟达Blackwell芯片需求高涨，小米新机与新车发布拉动市场热情 电子行业周报（2025224202532） 3阿里资本开支持续高增，马斯克公布新一代AI模型Grok3电子行业周报（20252172025223） 投资要点： 电子板块观点：AIAgent产品Manus发布，能根据用户指令直接交付完整成果，推动AI范式转型，建议持续关注AI模型、AI应用层面落地进展；MWC2025顺利开展，雷鸟创 新、三星、星纪魅族、传音等各厂商AI眼镜新产品亮相，推动消费电子市场进入新一轮增长周期；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 国内Monicaim团队发布AIAgent产品Manus，推动AI范式转型，建议持续关注AI模型、AI应用层面落地进展。3月6日，国内Monicaim团队推出全球首款自主AIAgent产品“Manus”，在接收到用户发送的复杂任务指令时，Manus能够将任务分解为多个子任 务，无需用户进行额外的提示或干预，自动规划出合理的执行步骤。在演示demo展示的案例中，Manus能够直接交付完整成果，展现出强大的通用性和执行能力。Manus在GAIA基准测试中取得了SOTA（StateoftheArt）的成绩，超越GPT4Turbo，在基础任务的测试中，Manus已经接近人类水平（Manus，任务准确率达865、中级任务为701、高级任务为577，而人类在GAIA测试中的平均准确率为92）。目前由于算力限制，Manus仍采用邀请码制。Manus的发布或加速AIAgent商用化，推动AI在toB、toC层面的落地，但实现真正意义上AGI的过程中依然需要面对包括模型能力、自主能力、任务泛化能力等领域的多个挑战，建议保持关注。 MWC2025顺利开展，AI眼镜等新产品亮相，推动消费电子市场进入新一轮增长周期。2025年3月3日至6日，世界移动通信大会（MWC2025）在西班牙巴塞罗那举行。本届展会以连接为核心主题，共逾2700家全球企业参展，其中中国企业超过300家，包括中 国联通、中国移动、中国电信、华为、荣耀、TCL、联想、科大讯飞等中国企业纷纷亮相，展示内容涵盖全系列、全场景的5GA产品解决方案，以及最新旗舰智能手机、PC、AR智能眼镜等多款可穿戴终端产品。从AI眼镜方面看，雷鸟创新发布RayNeoAir3s（沉浸式音频200英寸虚拟屏）、RayNeoX3Pro（全彩AR显示实时翻译）及RayNeoV3 （AI摄像三麦克风阵列）；三星首次公开展示了首款AndroidXR头显ProjectMoohan，该设备搭载骁龙XR2Gen2处理器和双4KMicroOLED屏幕；传音推出AIGlassesPro；星纪魅族StarVAir2以44克超轻机身和13国外语实时互译功能，上市首季市占率达415，领跑全球市场。其同声传译功能支持手机眼镜双端同步显示，翻译响应速度提升40。根据IDC，2025年全球智能眼镜出货量将达1280万台，同比增长26，其中中国智能眼镜市场出货量为275万台，同比增长107。长期来看，AI眼镜有望成为AI端侧应用的新的增长点。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨139，申万电子指数上涨274，行业整体跑赢沪深300指数135个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PETTM6056倍。截止3月7日，申万电子二级子板块涨跌：半导体285、电子元器件250、光学光电子351、消费电子196、电子化学品349、其他电子194。 投资建议：行业需求缓慢复苏，国内技术不断进步，长期看电子科技行业的成长机遇依然较大。建议关注：（1）AIOT板块，关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。 （2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预 期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清 科、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。 （4）消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技、宏微科技。 风险提示：（1）宏观复苏不及预期风险；（2）AI应用落地不及预期风险；（3）国际贸易规则收紧风险。 正文目录 1行业新闻5 2上市公告重要公告7 3行情回顾8 4行业数据追踪11 5风险提示13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（）8 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至202537）8 图3申万行业二级板块指数估值（截至202537）8 图4电子指数组合图（截至202537）9 图5申万三级细分板块周涨跌幅（）9 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股10 图7本周美股主要科技股信息更新（截至202537）10 图82023年3月7日2025年3月7日DRAM现货平均价（美元）11 图92021年1月2025年1月NANDFLASH合约平均价（美元）11 图102022年3月4日2025年3月4日LPDDR44X市场平均价（美元）12 图112022年3月5日2025年3月5日TV面板价格（美元）12 图122021年6月2025年3月笔记本面板价格美元12 图132021年3月2025年3月显示面板价格美元12 表1上市公司重要公告7 1行业新闻 1）MWC2025：从技术输出到生态协同，“中国力量”重塑全球科技版图 3月36日，2025年世界移动通信大会在西班牙巴塞罗那举行。据官方披露，MWC 2025吸引逾2700家全球企业参展，其中中国企业超过300家。本届MWC，中国联通、中国移动、中国电信、华为、荣耀、TCL、联想、科大讯飞等中国企业纷纷亮相，分享其最新发展洞察与创新成果。展示内容涵盖全系列、全场景的5GA产品解决方案，以及最新旗舰智能手机、PC、AR智能眼镜等多款可穿戴终端产品。（信息来源：同花顺财经） 2）博通2025财年第一财季AI收入激增77 博通公布了截止至2025年2月2日的2025财年第一季度的财务报告。具体来看，Q1营收达到了14916亿美元，同比增长25，高于市场预期的1461亿美元。CEO陈福阳表示，公司第一季度营收和调整后的EBITDA均创下了历史新高，这一成绩的取得主要得益于AI半导体解决方案和基础设施软件业务的强劲推动。从业务构成来看，博通在这一季度的半导体解决方案收入达到了8212亿美元，同比增长11；而基础设施软件收入则更为亮眼，达到了6704亿美元，同比增长47。此外，与AI相关的收入在第一季度同比增长了77，达到了41亿美元。这主要得益于超大规模合作伙伴对AIXPU（某领域专用处理器）和AI数据中心连接解决方案的持续投资。（信息来源：同花顺财经） 3）苹果发布搭载M4芯片的全新MacBookAir 3月5日晚间，苹果公司正式发布了搭载M4芯片的13英寸与15英寸MacBookAir新机型。此前，在发布搭载M4芯片的iPadPro时，苹果表示其单核和多核任务性能相比M3芯片提升了约20。据苹果官方数据，M4芯片的性能相比搭载英特尔芯片的MacBookAir提升了最高23倍，而相对于M1芯片的机型实现了两倍的性能提升。此外，新款MacBookAir支持在屏幕开启状态下同时连接两台外部显示器，而这一功能在M3版本中仅限于屏幕关闭时使用。（信息来源：同花顺财经） 4）高通发布X855G芯片：峰值速率125Gbps 在2025世界移动通信大会上，高通正式发布了全新的X855G调制解调器射频系统。作为高通第八代5G调制解调器到天线解决方案以及第四代AI驱动的5G连接系统，这款产品专为下一代联网和人工智能应用设计，能够提供最高达125Gbps的峰值下行速率，显著提升用户体验。它不仅支持无缝的流媒体播放、高速下载与上传，还能够在网络拥堵区域提高连接可靠性，延长设备电池寿命，并进一步提升定位精度。据了解，高通X85是业内首款支持高达400MHz下行链路带宽的基带方案，这也是目前行业内可支持的最大带宽。通过充分利用现有频谱资源，X85实现了125Gbps的峰值下行速率，为用户带来更卓越的网络性能。（信息来源：同花顺财经） 5）台积电宣布计划追加投资1000亿美元扩大美国芯片生产 芯片代工巨头台积电计划对美国工厂追加投资1000亿美元，以提升其在美国本土的芯片产能，并支持总统特朗普壮大国内制造业的目标。台积电首席执行官魏哲家周一在白宫与特朗普一同公布了公司扩大美国业务版图的愿景，这一布局始于特朗普第一任期的2020年。特朗普表示，此举意味着“世界上最强大的人工智能芯片将在美国本土制造”。 魏哲家表示，将在已规划的650亿美元投资的基础上追加这笔投资，将创造数千个就业岗位。（信息来源：同花顺财经） 6）安森美提议收购芯片企业Allegro，预估69亿美元 安森美3月5日披露，计划以每股351美元、共计69亿美元（当前约50029亿元人民币）的现金收购芯片企业AllegroMicroSystems，这一价格相较Allegro二月末收盘价高出57。作为参考，安森美自身目前市值约为196亿美元。Allegro由日本三垦电气于1990年在美设立，三垦也是该企业目前的最大股东。Allegro主营传感器、功率IC和光子学半导体业务。安森美称Allegro的产品线可补充其在面向汽车、工业和AI数据中心的智能电源和传感器方面的领先地位。安森美已为迅速完成对Allegro的收购进行了谈判和融资上的准备。（信息来源：同花顺财经） 7）国家统计局：2月份光伏设备及元器件制造价格、电子半导体材料价格、汽车整车制造价格降幅比上月均有所收窄 国家统计局城市司首席统计师解读2025年2月份CPI和PPI数据，一是CPI中部分商品和服务价格稳中有涨。二是工业品需求稳步释放，相关行业价格小幅上涨。装备制造业中，光伏设备及元器件制造价格同比下降130，电子半导体材料价格同比下降97，汽车整车制造价格同比下降46，降幅比上月均有所收窄。（信息来源：同花顺财经） 8）因消费性电子产品需求疲软，4Q24NANDFlash营收季减62 根据TrendForce，2024年第四季因PC、智能手机等消费性电子产品厂商持续去化库存，供应链大幅调整采购订单，造成NANDFlash价格反转向下，平均销售价格季减4，整体出货位元也下滑2，整体产业营收为1652亿美元，较2024年第三季减少62。分析2025年第一季市况，尽管供应商已开始积极减产，仍难以避免传统淡季效应，包括Server等各项终端产品备货速度已放缓，预估在订单量、合约价皆大幅衰退的情况下，第一季NANDFlash整体产业营收可能季减高达20。然而，随着减产加上价格于第一季逐步触底，预期下半年可望重回上升轨道。（信息来源：同花顺财经） 9）2024Q4全球PCGPU出货量环比增长62 市场研究机构JonPeddieResearch发布报告称，2024年四季度全球面向PC的图形处理器单元（GPU）出货量达7800万台，同比增长08，环比增长62。PCCPU出货量则达到了7200万台。总体而言，预计从2024年到2028年，全球GPU的复合年增长率为1，并在预测期结束时达到3008亿台的安装量。未来五年，独立GPU （dGPU）在P