周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至周五，铁矿石2505合约期价为774元/吨，青岛港麦克粉816元/干吨，均环比下跌。
- 发运：澳巴发运总量环比增加162.2万吨，其中澳洲发往中国量减少13.8万吨。
- 到港：中国47港到港量环比减少389万吨，北方六港减少395.8万吨。
- 需求：周度日均铁水产量增加2.57万吨，同比增加8.26万吨。
- 库存：港口库存降库668.52万吨，年同比增加417.34万吨；钢厂库存微增15.22万吨，年同比减少77.57万吨。
- 钢厂盈利率：环比增加3.03%，年同比增加29.01%。
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行情展望
- 宏观：特朗普对中国商品加征关税，政府工作报告提出宽松货币政策和政策“组合拳”。
- 供需：库存下滑，铁水产量提升，供应量或逐步增加。
- 技术：铁矿2505合约受压于多日均线下方，MACD指标向下。
- 策略：考虑反弹择机抛空，注意风险控制。
期现市场
- 期货价格：I2505合约震荡下行，与I2509合约走势相当，价差39.5元/吨，周环比持平。
- 仓单与持仓：大商所铁矿石仓单增加200张至3400张，前二十名持仓净空增加40418张至26828张。
- 现货价格：青岛港61%澳洲麦克粉报816元/干吨，周环比下跌30元/干吨，基差42元/吨，周环比下降5元/吨。
上游市场
- 澳巴发运：澳洲巴西发运总量环比增加162.2万吨，中国到港总量环比减少389万吨。
- 矿山产能：全国266座矿山产能利用率64.16%，环比上调1.21%，库存44.54万吨，环比下降。
- BDI指数：波罗的海干散货海运指数1286，周环比上升57。
- 港口库存：全国47港进口铁矿库存15087.88万吨，环比下降668.52万吨；澳矿库存降407.80万吨，巴西矿降125.50万吨。
产业情况
- 钢厂库存：全国钢厂进口矿库存9182.41万吨，环比增15.22万吨，库存消费比32.11天，环比减0.15天。
- 钢材出口：1-2月钢材出口1697.2万吨，同比增长6.7%；进口105.0万吨，同比下降7.2%。
- 钢厂开工：247家钢厂高炉开工率79.51%，环比上调1.22个百分点，同比增加3.91个百分点；日均铁水产量230.51万吨，环比增2.57万吨。
- 钢材价格：西本新干线钢材价格指数3570元/吨，周环比下跌40元/吨。
期权市场
- 策略建议：卖出虚值认购期权，因澳洲发运受天气影响减弱，供应或逐步提升，市场维持宽松。
