每周主题、产业趋势交易复盘和展望：政府工作报告中的产业趋势线索

本周市场回顾

• 大盘表现：上证指数上涨1.56%，全A成交额1.7万亿，较上周缩小2907亿。
• 市场风格：偏向小盘成长，小盘强于大盘，成长优于价值；北证50明显放量。
• 参与者重仓股表现：社保重、私募仓股表现占优，市场情绪指数（活跃资金持仓）表现弱于全A。
• 市场情绪：两融余额增长至超过1.9万亿，涨停和跌停家数较上周修复。
• 板块表现：AI Agent、商业航天&卫星导航、小金属、云计算等板块表现强势。

产业趋势交易回顾与展望

• 本周强势方向：AI Agent（Monica推出Manus）、商业航天&卫星导航（政府工作报告提及）、小金属（锑、钴、铋涨价）、云计算（DeepSeek成本利润率545%）、阿里发布开源推理模型通义千问QwQ-32B。
• 宏观逻辑：美对中的贸易政策拉锯和科技封锁加码，要求畅通国内大循环、科技自立自强、扩大对外开放。
• 行业配置逻辑：
  • 活跃内循环：关注消费电子、工业自动化设备、工业软件、环保、建筑、机械、信创、低空、车路云等。
  • 科技自立自强：关注AI产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术、数据要素等。
  • 扩大对外开放：关注跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等。

产业趋势中期配置

• 配置方向：围绕活跃内循环、科技自立自强、扩大开放三条主线。

下周产业事件展望

• TMT类：AI眼镜产业推进专题研讨会（3月12日）、百度文心大模型4.5上线（3月16日）。
• 泛科技类：零跑B10预售（3月10日）、锐科激光新品发布（3月11-13日）、NASA与SpaceX载人火箭发射（3月12日）。
• 非科技类：315晚会（3月15日）。

风险提示

• 国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性、地缘政治事件“黑天鹅”、行业基本面不确定性风险。