有色金属行业跟踪周报：非农数据缓和美国衰退预期，工业金属表现强劲

3月9日有色金属行业跟踪周报

本周有色金属板块整体表现强劲，上涨7.08%，在申万一级行业中排名第一。其中，工业金属板块上涨8.43%，贵金属板块上涨6.48%，小金属板块上涨6.10%，金属新材料板块上涨5.18%，能源金属板块上涨4.58%。

工业金属方面，非农数据缓和美国衰退预期，工业金属价格全线上涨。铜价在关税背景下价差交易进一步发酵，维持震荡向上走势。铝价社库增速大幅放缓，旺季已至，预计走势震荡偏强。锌库存环比下降，价格环比上涨。锡库存升降不一，锡价环比上涨。

贵金属方面，市场短期流动性缺失风险已缓解，看好黄金在滞胀周期内的表现。COMEX黄金和SHFE黄金价格均环比上涨。

稀土方面，价格高位限制下游需求，本周稀土价格环比下跌。

核心观点： 结合我国需求旺季的来临，工业金属后续价格有望维持震荡偏强走势，需进一步观察经济前景及需求的边际变化。看好黄金在滞胀周期内的表现。

关键数据：

• LME铜价：9,602美元/吨，周环比上涨2.57%
• 沪铜价：78,320元/吨，周环比上涨1.93%
• LME铝价：2,689元/吨，较上周上涨3.26%
• 沪铝价：20,835元/吨，较上周上涨0.94%
• COMEX黄金：2,917.70美元/盎司，周环比上涨1.76%
• SHFE黄金：679.48元/克，周环比上涨1.10%

研究结论： 看好有色金属板块后续表现，建议关注工业金属和贵金属板块。