消费电子行业深度研究报告：AI眼镜快速迭代，行业或有望迎来爆发

一、Ray-Ban Meta智能眼镜销量优异，拉开AI眼镜行业上升序幕

Ray-Ban Meta智能眼镜凭借时尚外观、与视频平台的联动以及AI大模型的接入，自2023年发售以来销量逐季攀升，2024年累计销量达163万部，成为AI眼镜行业标杆。其成功推动了行业发展，引发各品牌入局，预计2025年将迎来爆发元年。

二、Deepseek开源或有望解决端侧AI痛点，加速AI眼镜渗透

AI技术取得突破性进展，大模型能力提升将增强AI眼镜的语音交互等功能。Deepseek-R1开源且蒸馏后效果良好，为端侧部署提供条件，或有望解决AI眼镜内容端行业痛点。

三、各品牌纷纷入局行业进入百花齐放阶段，行业或已进入爆发元年

AI眼镜相对于VR及MR更强调与现实世界的融合和交互，具备轻巧设计、便捷功能、时尚外观等优势。产业链分工明确，不带显示的AI眼镜产业链成熟度较高，率先放量。各品牌纷纷入局，新品密集发布推动行业快速迭代，产品成熟度有望快速提升。

四、从功能化到智能化，眼镜或有望复刻“智能机时刻”

智能手机行业在2010年前后迎来爆发，优质硬件和内容推动出货量大幅增长。AI眼镜行业有望复刻“智能机时刻”，硬件功能升级、大模型效果迭代将推动产品成熟度提升，预计2025年将成为AI眼镜爆发元年。

五、AI眼镜存在多项升级，SoC、SIP、摄像头和电池等增量环节或有望受益

与传统眼镜相比，AI眼镜主要增量环节为SoC、摄像头、电池等。SoC为AI眼镜核心大脑，摄像头影响AI功能准确度，电池续航能力待提升。SiP可降低眼镜重量和体积，摄像头参数和数量或会迎来进一步升级。固态电池和硅碳负极电池可提升电池能量密度，AR光机和显示为其远期发展方向。

六、相关标的

建议关注AI眼镜产业链相关标的：歌尔股份、恒玄科技、环旭电子、创维数字、全志科技、星宸科技、福立旺、龙旗科技、水晶光电、舜宇光学科技、豪鹏科技、欧菲光。

七、风险提示

1、产业渗透不及预期 2、消费电子需求不及预期