工业硅需求未见超预期 期价或延续触底表现

3月5日，工业硅期货主力合约收跌1.59%至10190.0元，持仓量增加15064手至268247手。现货市场百川工业硅现货参考价11180元/吨，持稳，最低交割品#553价格降至10050元/吨，现货贴水收至110元/吨。

研究观点：
多晶硅震荡偏弱，主力2506收于43875元/吨，日内跌幅0.57%，持仓增仓869手至22081手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力贴水收至1875元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2505收于10190元/吨，日内跌幅1.59%，持仓增仓15064手至26.8万手。

晶硅企业原定计划于二季度进行规模性复产，但当前行业自律协议对产能形成约束，光伏新规引发终端抢装潮，实际落实或出现预期背离。工业硅供给边际增压，需求未见超预期，预计将延续触底表现，多晶硅上下博弈、阶段震荡。

关键数据：

• 工业硅期货：收跌1.59%至10190.0元，持仓量268247手
• 现货工业硅：百川参考价11180元/吨，持稳，#553最低价10050元/吨，贴水110元/吨
• 多晶硅期货：主力2506收于43875元/吨，持仓量22081手
• 多晶硅现货：N型硅料42000元/吨，贴水1875元/吨

研究结论：
工业硅供给边际增压，需求未见超预期，期价或延续触底表现；多晶硅市场上下博弈，阶段震荡。