浦银国际策略观点：关注两会期间的产业政策亮点及受惠领域

浦银国际研究策略观点指出，2025年两会期间政策面利好有助于提振市场情绪，前期结构性行情有望扩散，价值洼地板块或迎来补涨机会。报告总结2025年《政府工作报告》三大产业政策亮点：

1. 提振消费专项行动：安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，加快数字、绿色、智能等新型消费发展。建议关注新能源汽车产业链、智能家居产业链、餐饮、酒店、文旅、体育等消费领域，以及医疗、养老、育幼、家政等现代服务业。
2. 新兴产业和未来产业：推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。建议关注商业航天、低空经济、生物制造、量子科技等高科技板块，以及专精特新“小巨人”企业。
3. 产业升级和数字经济：推动传统产业改造提升，加快制造业数字化转型，持续推进“人工智能+”行动，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。建议关注工业互联网、智能制造等领域，以及人工智能产业链上中下游的细分板块，包括AI芯片、算力产业链、云服务商、软件服务、5G通信、机器人、智能驾驶等。

研究分析显示，过去十年A股和港股市场在两会结束后一个月平均回报为正，市场风格切换和板块轮动较快，成长股较价值股赢率更高，信息科技板块表现相对较佳，高弹性板块涨幅领先。短期来看，政策面利好有助于提振市场情绪，前期结构性行情有望扩散，价值洼地板块或迎来补涨行情。

投资风险包括政策刺激不及预期、地缘政治紧张局势升级、流动性趋紧。