甲醇日报：MTO装置进一步恢复

核心观点

• OPEC计划4月复产，原油偏弱拖累化工板块。
• 港口甲醇到港量维持低位，关注伊朗复工进度。
• 下游MTO装置宁波富德已恢复，关注兴兴装置重启进度。
• 需求回升及到港低位，港口基差开始走强。
• 内地甲醇库存高位回落，开工率下降，煤头甲醇进入春检周期。

市场分析

• 内地方面：
  • 鄂尔多斯动力煤价格460元/吨，煤制甲醇生产利润803元/吨。
  • 内蒙北线甲醇价格2198元/吨，基差207元/吨。
  • 山东临沂甲醇价格2550元/吨，鲁南基差159元/吨。
  • 河南甲醇价格2440元/吨，河南基差49元/吨。
  • 河北甲醇价格2415元/吨，河北基差84元/吨。
  • 隆众内地工厂库存409250吨，待发订单268872吨。
• 港口方面：
  • 太仓甲醇价格2643元/吨，基差52元/吨。
  • 广东甲醇价格2635元/吨，基差44元/吨。
  • 隆众港口总库存1006100吨，江苏港口库存600200吨。
  • 下游MTO开工率82.98%。
• 地区价差：
  • 鲁北-西北-280价差3元/吨。
  • 太仓-内蒙-550价差-105元/吨。
  • 太仓-鲁南-250价差-157元/吨。

策略

• 谨慎做多套保。

风险

• 原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。