沪铝价格高位震荡运行 沪铅偏强震荡为主

沪铝

• 价格表现：沪铝主力合约收跌0.12%至20625元/吨，SMM现货A00铝均价20550元/吨，期货仓单下降2037吨至119543吨，LME铝库存上升7350吨至524500吨。
• 供需分析：国内电解铝产量环比下滑9.5%至334.7万吨，但铝水比例升至71.0%；铝锭累库1.5万吨至89.8万吨，铝棒累库0.1万吨至32.7万吨；国内消费进入旺季，铝锭供应整体偏紧。
• 后市展望：预计铝价高位震荡，国内参考运行区间20300-21100元/吨，LME-3M参考运行区间2550-2700美元/吨。

沪铅

• 价格表现：沪铅主力合约收跌0.14%至17220元/吨，单边交易总持仓8.27万手；伦铅3S涨1美元至1993.5美元/吨，总持仓14.46万手。
• 现货市场：SMM1#铅锭均价16975元/吨，再生精铅均价16900元/吨，精废价差75元/吨，废电动车电池均价10050元/吨；上期所铅锭期货库存5.26万吨，内盘原生基差-230元/吨；LME铅锭库存21.27万吨，注销仓单2.99万吨。
• 基差与价差：外盘cash-3S基差-25.31美元/吨，3-15价差-64.41美元/吨，沪伦比价1.187，铅锭进口盈亏-541.39元/吨；国内社会库存升至6.36万吨。
• 后市展望：原生市场供应维稳，再生市场废电瓶价格高企，部分地区原再价差缩窄；铅价长期震荡，下游采买边际增加，预计中期偏强震荡。

关联品种

• 沪锌、沪铅