沪铝价格延续震荡运行 沪铅弱势运行为主

行情复盘与资金流向

10月17日，沪铅期货主力合约收跌0.69%至16585.0元，资金整体流入371.15万元。沪铝主力合约下跌1.06%至20485元/吨，SMM现货A00铝报均价20770元/吨，升贴水平均价-20元/吨。

现货市场与库存数据

• 沪铅：SMM1#铅锭均价16450元/吨，再生精铅均价16425元/吨，精废价差25元/吨，废电动车电池均价9850元/吨。上期所铅锭期货库存5.79万吨，LME铅锭库存19.45万吨，国内社会库存8.28万吨。
• 沪铝：铝期货仓单200462吨，减少1251吨；LME铝库存762850吨，下降2500吨。9月中国出口未锻轧铝及铝材56.2万吨，1-9月累计同比增长15.5%。

后市展望与关键结论

• 沪铅：国内政策密集但投机情绪退潮，消费政策传导需时，近端供应稳步上行，后续交仓预期高。铅价处相对低位，持仓下行后低波磨底，弱势运行为主，需警惕冬季环保检查风险。
• 沪铝：预计延续震荡走势，国内运行区间20000-20900元/吨，LME-3M运行区间2500-2650美元/吨。
• 价差与库存：内盘基差-230元/吨，外盘基差-33.84美元/吨，沪伦比价1.129，铅锭进口盈亏-1724.14元/吨。