安徽龙磁科技股份有限公司主要从事高性能永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售，全球拥有7个生产基地和5个销售中心。公司核心业务结构包括永磁铁氧体、软磁铁氧体及新能源器件三大板块，其中永磁铁氧体产能达4.5万吨，软磁产业链布局初具规模。
永磁与软磁业务市场定位
永磁业务以汽车电机为核心应用（占比超70%），受益于汽车智能化、电动化趋势，需求稳步增长。公司永磁铁氧体产能和技术水平居行业前列，将持续通过技术升级巩固优势。软磁业务聚焦新能源汽车、光伏储能及消费电子，规划产能超2.5万吨，通过海外布局强化协同增长，已成功切入高端模压电感市场并获国际客户订单。
永磁铁氧体产能及需求端分析
当前永磁产能约4.5万吨，通过越南基地扩建及技改实现扩张。需求端支撑来自：1）汽车电机单车用量提升（燃油车30-50个→新能源车50-100个）；2）变频家电渗透率提升（“双碳”目标驱动）；3）行业集中度提升（公司抢占高端市场份额）。
毛利率高于同行的原因
1）技术优势：模具制造、液压成型等环节领先，成品率高；2）成本控制：生产基地位于安徽及越南，劳动力和能源成本优势显著；3）市场策略：聚焦高端客户（Bosch、Nidec等），订单规模效应突出。
微逆业务拓展
2024年微型逆变器市场扩张但竞争加剧，公司将持续推动产品升级，深耕欧洲市场并加大南美、东南亚新兴市场开发力度。
2024年业绩及驱动因素
预计2024年净利润1.07-1.28亿元（同比增长45.49%-73.24%），主要来自永磁业务量价齐升及高端产品占比提升带动毛利率增长。
电感新订单
中标国际客户高端模压电感项目（金额约2300万元），产品具备小型化、高频化等特点，标志着公司高端模压电感进入头部供应链，实现从“0”到“1”的市场突破。
中长期战略规划
1）永磁业务：巩固汽车电机及变频家电优势，拓展新场景；2）软磁业务：扩大规模，发力磁芯、一体成型电感及高端模压电感，打造第二增长极；3）新能源器件：推动微逆产品技术升级和全球化布局。
