龙磁科技机构调研纪要

安徽龙磁科技股份有限公司主要从事永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售，全球拥有7个生产基地和5个销售中心，主要产品应用于汽车驱动、电气化系统等领域。公司是国家级高新技术企业，拥有完全自主知识产权。

1. 2024年前三季度业绩解读

   • 营收8.41亿元，同比增长7.95%；净利润9,942万元，同比增长52.40%。
   • 永磁业务是公司基石，前三季度产量和销量近3万吨，规模效应持续释放，高性能产品占比提升，带动毛利率提升。产能优化和市场份额扩张成效显著。
   • 软磁方面：持续加码布局，推进安徽金寨和泰国软磁工厂建设。
   • 微逆方面：深耕欧洲及新兴市场，逐步建立品牌形象。

2. 永磁业务四季度增长预期及客户结构

   • 预计四季度保持稳定增长，下游客户以汽车为主，大客户份额持续增长。

3. 上海金山工厂搬迁影响

   • 搬迁基本完成，安全库存及其他基地产能充足，产能转移平稳过渡，长远将提升运营效率。

4. 软磁业务进展

   • 泰国工厂和金寨新增生产线项目已启动，国外客户认证推进中，软磁业务是未来重点发展方向。

5. 微逆业务推进情况

   • 户用光伏行业复苏，恩沃在新兴市场取得突破，将持续加大研发投入，拓展市场，提升市场份额。

6. 新项目建设及资本开支

   • 泰国工厂、金寨软磁生产线、越南工厂产能提升项目均推进中，经营性现金流良好，为新项目提供资金支持，公司将持续加强项目管理、现金流管理和融资管理。