龙磁科技机构调研纪要

龙磁科技机构调研报告 调研日期:2024-10-23 安徽龙磁科技股份有限公司成立于1998年,主要从事永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售。公司在全球拥有7个生产基地和5个销售中心,生产的高性能永磁铁氧体湿压磁瓦广泛应用于汽车驱动、电气化系统以及车身等各个部位和附件中,如启动电机、ABS电机、雨刮器电机、摇窗电机等。此外,公司还积极布局并建设软磁项目,全力打造软磁产业链。公司先后通过了ISO9001、QS9000以及IATF16949等质量体系认证,已成为全球众多知名电机生产企业的主流供应商。公司是国家级高新技术企业,注重技术创新,拥有完全自主知识产权,涵盖高性能永磁铁氧体主要生产技术环节。 2024-10-24 董事会秘书、副总经理冯加广,证券事务代表王慧 2024-10-232024-10-23 电话会议电话会议 中信建投证券股份有限公司 证券公司 王介超,郭衍哲,杨鹏,赵哲锐 浦银安盛基金管理有限公司 基金管理公司 朱胜波 北京首元新能投资管理有限公司 投资公司 王玉雷 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 李治平 锦绣中和(北京)资本管理有限公司资产管理公司方家逸 上海世诚投资管理有限公司投资公司宋晓琳 PinpointAssetManagementLimited资产管理公司辛陆 长江证券股份有限公司 证券公司 王伟 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 钱文礼 WillingCapitalManagementLimited其它朱宏达 中国人民人寿保险股份有限公司 寿险公司 罗慧媛 信达澳银基金管理有限公司 基金管理公司 冯明远 海南澄明私募基金管理有限公司 基金管理公司 郭全 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 何欣 申万宏源证券有限公司 证券公司 吴瑞利 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 余思贤 上海汐泰投资管理有限公司 投资公司 刘平 国信证券股份有限公司 证券公司 闵晓平 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 余文杰 中信证券股份有限公司 证券公司 王凌苇 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 冯思捷 青骊投资管理(上海)有限公司 投资公司 郭唯嘉 九坤投资(北京)有限公司 投资公司 崔鹏毅 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 姜涵予 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 周昊 南华基金管理有限公司 基金管理公司 蔡峰 1、公司2024年前三季度业绩解读 答:2024年前三季度,公司实现营收8.41亿元,净利润9,942万元,较上年同期分别增长7.95%、52.40%。永磁业务是 公司发展的基石,第三季度延续了上半年的增长态势,前三季度永磁产量和销量均近3万吨,规模效应持续释放,高性能9材及以上系列产品的出货占比稳步提升,产品结构的升级带动了公司整体毛利率水平的提升。产能优化和布局调整卓有成效,淘汰了部分落后产能,在成本下降和效率提升方面双管齐下;与此同时,公司“大客户、大份额”的市场战略也在不断推进。通过深化与关键客户的合作关系,公司不仅稳固了市场地位,还进一步扩大了市场份额。为公司的持续发展和市场拓展奠定了坚实基础。 软磁方面:公司持续加码软磁布局,积极规划并推进安徽金寨和泰国软磁工厂建设,打造公司未来的增长极。 微逆方面:公司继续深耕欧洲及巴西、东南亚等新兴市场,逐步在目标市场树立起品牌形象,为未来的长远发展打下基础。2、永磁四季度是否能保持前三季度的增速?下游客户结构情况。 答:目前永磁业务产销两旺,我们认为四季度会继续保持稳定增长的态势。下游客户以汽车为主,大客户份额持续增长。3、上海金山工厂搬迁情况,对产能及出货是否有影响 答:金山工厂搬迁工作已基本完成,公司的安全库存及其他生产基地的产能足以应对客户的需求。产能转移平稳过渡,长远来看,搬迁将带来流程优化和人员配置的改善,进一步提高整体运营效率。 4、软磁业务的进展和建设情况 答:泰国工厂和金寨新增软磁生产线项目都已启动。国外重点客户认证也在推进中,软磁业务是公司未来发展的重点,公司也将继续加强技术创新、市场拓展和风险管理,以把握复杂多变的市场机遇,实现可持续发展。 5、微逆业务推进情况 答:户用光伏行业需求逐渐恢复,整体呈复苏态势,恩沃在新兴市场也取得了一些突破。恩沃将继续加大研发投入,推动技术创新和产品升 级。通过不断推出具有创新性和竞争力的产品,满足市场的多样化需求。继续并深耕新兴市场,同时关注其他潜在市场机会。通过不断拓展 市场,提高市场份额和品牌影响力。6、公司新项目的建设情况及未来的资本开支情况 答:公司泰国工厂、金寨新增软磁生产线、越南工厂产能提升项目都在推进中,目前公司经营性现金流情况良好,能够为新项目的建设和未来的资本开支提供有力的资金支持。公司将继续加强项目管理、现金流管理和融资管理等方面的工作,以确保新项目的顺利建设和公司的稳健发展。